Pfizer, 430억 달러 규모의 암 치료제 딜로 Seagen 인수

화이자, 시애틀 기반 바이오텍 시젠 430억 달러에 인수… 항암제 파이프라인 강화 글로벌 제약사 화이자(Pfizer)가 시애틀에 본사를 둔 항암제 전문 바이오텍 시젠(Seagen)을 430억 달러(약 56조 원)에 인수하는 초대형 계약을 체결했습니다. 이번 인수는 화이자가 2009년 와이어스(Wyeth)를 인수한 이후 가장 큰 규모이며, 제약 업계에서는 2019년 애브비(AbbVie)가 앨러간(Allergan)을 630억 달러에 인수한 이후 가장 큰 규모의 거래입니다. 이번 인수를 통해 화이자는 베스트셀러 림프종 치료제인 애드세트리스(Adcetris)를 확보하고, 지난 3년간 3개의 신약 승인을 이끌어낸 강력한 항암제 파이프라인을 손에 넣게 됩니다. 시젠은 1997년 설립 이후 항체-약물 접합체(Antibody-Drug Conjugate, ADC)라는 새로운 유형의 항암 치료 기술을 선도하며 발전시켜 왔습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 시젠은 바이오텍 업계에서 버텍스 파마슈티컬스(Vertex Pharmaceuticals)나 모더나(Moderna)와 같은 선두 주자 바로 아래, 인사이트(Incyte), 알나일람 파마슈티컬스(Alnylam Pharmaceuticals), 바이오마린 파마슈티컬(Biomarin Pharmaceutical) 등을 앞서는 가치를 지닌 기업으로 성장했습니다. 화이자가 제시한 주당 229달러의 인수 가격은 금요일 종가 대비 33%의 프리미엄을 반영한 것입니다. 다만, 시젠은 인수 루머로 인해 최근 주가가 상승세를 보여왔습니다. 월스트리트저널(The Wall Street Journal)에 따르면, 머크앤드컴퍼니(Merck & Co.)도 지난 여름 시젠 인수를 논의했으나 가격 이견으로 무산된 것으로 알려졌습니다. 더 최근에는 지난 2월, 화이자가 시젠과의 초기 협상을 시작했다는 보도가 나오기도 했습니다. 양사는 이번 거래가 2023년 말 또는 2024년 초에 마무리될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 미국 연방거래위원회(FTC)가 제약사 인수합병에 대한 심사를 강화할 계획이어서 불확실성이 존재할 수 있습니다. 화이자는 이번 인수를 위해 310억 달러의 신규 부채를 발행할 예정이며, 이를 통해 코로나19 백신 및 치료제 사업에서 거둔 성공을 항암 분야에서도 재현하겠다는 포부를 밝혔습니다. 화이자 CEO인 앨버트 불라(Albert Bourla)는 성명을 통해 "화이자는 전 세계 사망 원인 1위이며 공중 보건에 막대한 영향을 미치는 암과의 싸움을 진전시키기 위해 재정 자원을 투입하고 있다"고 말했습니다. 시젠의 현재 4개 의약품은 올해 약 22억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되며, 화이자는 이 수치가 2030년까지 연간 100억 달러 이상으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 화이자는 월요일 발표한 프레젠테이션에서 이러한 매출 증가는 시젠의 의약품 판매를 지원할 화이자의 광범위한 영업망 덕분이라고 설명했습니다. 화이자는 현재 유방암 및 비뇨생식기계 종양 등 시젠의 치료제가 겨냥하는 분야에 대한 10여 개의 항암제를 판매하고 있습니다. 시젠의 실험 의약품 포트폴리오가 추가되면 화이자의 초기 단계 신약 파이프라인은 두 배로 늘어날 것입니다. 화이자는 이번 거래가 완료된 후 3~4년 차부터는 즉각적인 매출 증대와 주당순이익(EPS)에 중립적이거나 약간의 상승 효과를 가져올 것으로 기대하고 있습니다. 지난달 화이자의 시젠 인수 관심이 보도된 이후, 일부 애널리스트들은 이 정도 규모의 거래가 가치가 있을지에 대해 의문을 제기해 왔습니다. 예를 들어, 크레디트 스위스(Credit Suisse) 팀은 월요일 투자자들과의 대화에서 "이러한 거래의 가치를 제대로 보지 못했으며, 현금의 훨씬 더 나은 활용 방안이 있다고 생각했다"고 보고했습니다. 화이자는 올해 상당한 감소가 예상되는 코로나19 백신 및 항바이러스 치료제 매출 감소분을 만회해야 하는 압박을 받고 있습니다. 시젠에게 이번 인수는 일종의 전환점에서 이루어졌습니다. 시젠은 승인된 항암제들을 꾸준한 수익으로 전환하기 위해 노력해 왔습니다. 하지만 지난 한 해는 약물 로열티에 대한 중요한 중재 결정에서 패소하는가 하면, 방광암 치료제인 파드셉(Padcev)에 대한 긍정적인 임상 결과를 발표하는 등 희비가 엇갈렸습니다. 이러한 사건들에 대한 의문은 머크와의 거래 협상을 지연시켰던 것으로 알려졌습니다. 한편, 시젠의 경영진은 2022년 4월 창립자이자 오랜 CEO였던 클레이 시걸(Clay Siegall)이 가정 폭력 혐의로 체포된 이후 안정을 되찾았습니다. 시걸은 사임했으며, 11월에는 노바티스(Novartis) 출신의 데이비드 엡스타인(David Epstein)을 후임 CEO로 임명했습니다. 당시 월스트리트 애널리스트들은 이러한 인사를 인수합병이 임박하지 않았다는 신호로 해석했습니다. 하지만 항체-약물 접합체(ADC)는 대형 제약사들의 관심을 계속해서 끌고 있습니다. 머크는 2020년 시젠의 실험용 유방암 치료제 및 승인된 유방암 치료제 투키사(Tukysa)에 대한 권리를 확보하기 위해 10억 달러를 투자했으며, 같은 해 길리어드 사이언스(Gilead)는 유방암 ADC 치료제를 보유한 이뮤노메딕스(Immunomedics)를 210억 달러에 인수했습니다. 아스트라제네카(AstraZeneca) 역시 다이이찌산쿄(Daiichi Sankyo)가 개발한 두 가지 ADC에 대한 라이선스 계약에 막대한 투자를 해왔으며, 그중 하나인 엔허투(Enhertu)는 임상 시험에서 큰 가능성을 보여주고 있습니다. 시젠은 2022년 말 기준 약 3,300명의 직원을 고용하고 있으며, 이 중 약 3분의 2가 연구, 임상 또는 공급망 운영을 지원했습니다. 시젠은 19억 달러의 매출에 6억 1,000만 달러의 순손실을 기록했습니다. 화이자는 거래 완료 후 3년 차까지 "비용 효율성"을 통해 10억 달러의 지출을 절감할 것으로 예상하고 있습니다.