Lilly, 2024년 매출 목표 미달에 대해 예상보다 느린 성장 탓으로 돌려

일라이 릴리, 비만·당뇨 치료제 수요 예측치 하회…주가 하락 압력 미국 제약사 일라이 릴리(Eli Lilly and Company, LLY)가 4분기 실적 발표에서 비만 및 당뇨 치료제 수요를 과대평가했음을 시사하며 시장의 우려를 샀습니다. 해당 치료제들은 4분기에 총 54억 달러의 매출을 기록했습니다. 일라이 릴리는 현재 GLP-1 계열 약물 시장에서 지배적인 위치를 차지할 것으로 예상됩니다. 이 약물들은 당뇨병, 비만, 대사 질환 치료에 사용됩니다. 특히 일라이 릴리의 신약인 Zepbound는 경쟁사인 노보 노디스크(Novo Nordisk, NVO)의 Wegovy와의 직접 비교 임상 시험에서 우위를 보였으며, 노보 노디스크의 후속 약물은 3상 임상 시험에서 기대에 미치지 못하는 결과를 보였습니다. 하지만 일라이 릴리는 수요를 충족시키기 위한 생산량 증대에 어려움을 겪고 있으며, 장기적인 시장 전망에 대한 불확실성도 존재합니다. 일부 데이터에 따르면 대부분의 환자들이 1년 이내에 약물 복용을 중단하는 것으로 나타났습니다. 이러한 요인들이 일라이 릴리의 성공을 가리고 있습니다. Zepbound의 실적 부진은 이미 제프리스(Jefferies)의 분석가 Akash Tewari가 1월 3일 고객 노트에서 12월 말 처방 건수 감소를 지적하며 예측한 바 있습니다. 일라이 릴리는 3분기 실적 발표 당시인 10월 말, 연간 매출을 454억 달러에서 460억 달러 사이로 예상했습니다. 하지만 최종적으로 4억 달러의 매출 부족분이 4분기에 발생했다고 회사 측은 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 연간 총매출은 일라이 릴리가 2024년 2월에 예상했던 것보다 40억 달러 이상 높았습니다. 이번 발표는 일라이 릴리의 CEO인 David Ricks가 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에 참석하기 몇 시간 전에 나왔습니다. 투자자들은 일라이 릴리의 비만 시장에 대한 전망과 향후 성장 전략에 대해 더 자세한 정보를 듣기를 원할 것으로 보입니다. 일라이 릴리는 2025년 매출 성장률을 32%로 전망했으며, 이는 2024년 성장률과 동일한 수준입니다. 2025년 매출은 580억 달러에서 610억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. Ricks CEO는 성명을 통해 "Mounjaro와 Zepbound의 4분기 매출이 견조한 성장세를 보였으며, 이러한 추세는 2025년에도 이어질 것으로 예상한다"고 말했습니다. 그는 또한 "추가적인 생산 능력을 확보하여 2025년 상반기에는 2024년 상반기 대비 GLP-1 약물의 판매 가능한 용량을 최소 60% 이상 생산할 것으로 기대한다"고 덧붙였습니다. 일라이 릴리 주식에 대해 '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 부여한 리링크 파트너스(Leerink Partners)의 분석가 David Risinger는 이번이 회사가 실망스러운 결과를 두 분기 연속 발표한 것이라고 인정했습니다. 그러나 그는 화요일 고객 노트에서 2025년에는 더 나은 결과를 기대한다고 밝혔습니다. 또한, 비만을 위한 경구용 GLP-1 후속 약물을 포함한 추가적인 파이프라인 신약들이 향후 몇 년간 매출 성장을 견인할 것이라고 덧붙였습니다. 일라이 릴리의 실적 가이던스는 바이킹 테라퓨틱스(Viking Therapeutics)가 10% 이상 하락하고 노보 노디스크가 5% 하락하는 등 GLP-1 약물을 개발 중인 다른 회사들의 주가에도 하락 압력을 가했습니다.