Golub Capital BDC, Inc. 2025 회계연도 4분기 재무 결과 발표

Golub Capital BDC, Inc., 2025 회계연도 4분기 실적 발표 및 주당 $0.39 분기 배당 선언

뉴욕--(BUSINESS WIRE)--Golub Capital BDC, Inc.(Nasdaq: GBDC)는 2025년 9월 30일 마감된 2025 회계연도 4분기 재무 실적을 발표했습니다.

선택적 재무 하이라이트 (단위: 천 달러, 주당 데이터 제외)

투자 포트폴리오 (공정 가치 기준)

주당 순자산 가치

주당 순투자소득

주당 매입 프리미엄 상각액

주당 조정 순투자소득1

주당 순실현/미실현 손익

주당 매입 프리미엄 상각으로 인한 실현/미실현 손실 환입1

주당 조정 순실현/미실현 손익1

주당 이익/(손실)

주당 조정 이익/(손실)1

주당 순자산 가치

주당 지급 배당금

Golub Capital BDC, Inc.는 2019년 9월 16일 Golub Capital Investment Corporation(“GCIC”)을, 2024년 6월 3일에는 Golub Capital BDC 3, Inc.(“GBDC 3”)를 각각 인수했습니다. 각 인수는 회계 기준 코드 805-50, 사업 결합 — 관련 문제에 따라 자산 인수 방식으로 회계 처리되었습니다. 자산 인수 회계 처리 하에서, GCIC 및 GBDC 3 주주들에게 지급된 대가가 인수 자산의 상대적 공정 가치를 초과하는 경우, 회사가 지급한 프리미엄은 상대적 공정 가치에 비례하여 회사가 인수한 GCIC 및 GBDC 3 투자 원가에 배분되었습니다. 각 인수 직후, 회사는 자산을 해당 공정 가치로 기록했으며, 그 결과 인수 자산 원가 기준에 배분된 매입 프리미엄은 회사의 연결 손익계산서에 즉시 미실현 감가상각으로 인식되었습니다. GCIC 및 GBDC 3로부터 인수한 대출 증권 투자에 배분된 매입 프리미엄은 대출 만기 동안 이자 소득을 통해 상각되며, 이에 상응하는 미실현 감가상각 환입은 해당 대출의 최종 처분 시까지 이루어집니다. 주식 증권 투자에 배분된 매입 프리미엄은 주식 증권 만기 동안 이자 소득을 통해 상각되지 않으며, 인수된 GCIC 및 GBDC 3 주식 증권의 공정 가치에 후속적인 변동이 없고 해당 주식 증권을 공정 가치로 처분하는 경우, 회사는 GCIC 및 GBDC 3 주식 증권 처분 시점에 실현 손실과 이에 상응하는 미실현 감가상각 환입을 인식할 것입니다.

미국 일반 기업 회계 기준(GAAP) 재무 지표에 대한 보충으로, 회사는 다음과 같은 비 GAAP 재무 지표를 제공하며, 이는 아래 설명된 이유로 유용하다고 판단합니다.

회사는 위 비 GAAP 재무 지표에서 매입 프리미엄 상각의 재무적 영향을 제외하는 것이 투자자들에게 유용하다고 믿습니다. 이는 GCIC 및 GBDC 3 인수로 인한 비현금성 비용/손실이며, 회사가 재무 상태 및 영업 결과를 측정하는 한 가지 방법입니다. 또한, 회사는 GAAP 하에서 자본 이득 인센티브 수수료 발생액을 제외하는 것이 유용하다고 믿습니다. 이는 회사의 GC Advisors와의 투자 자문 계약 조건 하에서 계약상 지급되지 않는 부분이 있기 때문입니다.

2025 회계연도 4분기 주요 사항

포트폴리오 및 투자 활동

2025년 9월 30일 기준, 회사는 417개 포트폴리오 회사에 총 $8,769.4 백만의 공정 가치로 투자를 보유하고 있었습니다. 이는 2025년 6월 30일 기준 회사의 포트폴리오와 비교되며, 당시 회사는 401개 포트폴리오 회사에 총 $8,961.5 백만의 공정 가치로 투자를 보유하고 있었습니다. 2025년 9월 30일 및 2025년 6월 30일 기준 포트폴리오 회사 투자는 다음과 같이 구성되었습니다.

2025년 9월 30일 기준

다음 표는 2025년 9월 30일 마감 3개월 동안의 신규 투자 약정의 자산 혼합을 보여줍니다.

총 신규 투자 약정

2025년 9월 30일 기준 포트폴리오 회사 총 투자액은 공정 가치로 $8,769.4 백만이었습니다. 2025년 9월 30일 기준 총 자산은 $8,978.3 백만, 순자산은 $3,982.6 백만, 주당 순자산 가치는 $14.97였습니다.

연결 영업 결과

2025 회계연도 4분기 동안, 회사는 GAAP 순이익 $96.3 백만 또는 주당 $0.36, 그리고 조정 순이익2 $96.3 백만 또는 주당 $0.36을 보고했습니다. GAAP 순투자소득은 $100.8 백만 또는 주당 $0.38이었고, 조정 순투자소득1은 $104.3 백만 또는 주당 $0.39였습니다. GAAP 순실현 및 미실현 손익은 ($4.6) 백만 또는 주당 ($0.02)였고, 조정 순실현 및 미실현 손익1은 ($8.2) 백만 또는 주당 ($0.03)였습니다.

신규 투자 약정 수준, 실현 손익 인식, 미실현 평가이익 및 평가손실 등 다양한 요인으로 인해 순이익은 기간별로 상당한 변동을 보일 수 있습니다. 따라서 분기별 순이익 비교는 의미가 없을 수 있습니다.

유동성 및 자본 자원

회사의 유동성 및 자본 자원은 회사의 부채 유동화(담보부 대출 채권, CLO라고도 함), 무담보 채권, 회전 신용 시설 및 영업 현금 흐름에서 파생됩니다. 영업 현금 흐름의 주요 사용처는 포트폴리오 회사 투자 및 회사가 발생하는 수수료 및 기타 비용 지급입니다. 회사는 투자 목표 자금 조달을 위해 부채 유동화, 무담보 채권, 회전 신용 시설, 투자 포트폴리오 수익 및 증권 발행 수익 및 배당 재투자 계획 수익을 사용해 왔으며 앞으로도 계속 사용할 것입니다.

2025년 9월 30일 기준, 당사는 현금, 현금 등가물 및 외화 $23.6 백만, 제한된 현금 및 현금 등가물 및 제한된 외화 $88.8 백만, 그리고 $4,926.8 백만의 부채를 보유하고 있었습니다. 2025년 9월 30일 기준, 레버리지 및 차입 한도 제한을 조건으로, JPMorgan과의 회전 신용 시설에서 총 약 $899.1 백만의 잔여 가용 금액을 보유하고 있었습니다. 또한, 2025년 9월 30일 기준, GC Advisors와의 무담보 신용 한도에서 $260.8 백만의 잔여 약정 및 가용 금액을 보유하고 있었습니다.

2025년 9월 19일, 당사는 7.050%의 고정 금리(만기 수익률 5.050%)를 적용받는 2028년 만기 무담보 채권 $250.0 백만을 추가 발행했습니다. 추가 2028년 채권과 관련하여, 당사는 추가 2028년 채권의 원금 $250 백만에 대해 이자율 스왑 계약을 체결했으며, 이를 통해 5.050%의 고정 이자율을 받고 일일 SOFR에 1.723%를 더한 변동 이자율을 지급합니다.

회사의 GAAP 레버리지 비율은 2025년 9월 30일 기준 1.25배로 감소했으며, GAAP 부채 대비 자기자본 비율(순3)은 2025년 9월 30일 기준 1.23배로 감소했습니다(2025년 9월 30일 마감 분기 동안 평균 1.23배).

포트폴리오 및 자산 품질

GC Advisors는 정기적으로 회사의 각 투자에 대한 위험 프로필을 평가하고 Golub Capital 및 그 계열사가 개발한 내부 시스템에 따라 각 투자를 등급화합니다. 이 시스템은 당사 업계에서 일반적으로 인정되거나 경쟁사가 사용하는 시스템이 아닙니다. 이는 당사가 GC Advisors의 내부 성과 등급이라고 부르는 다음 범주에 기반합니다.

내부 성과 등급

당사 포트폴리오에서 가장 적은 위험을 수반합니다. 차입자는 예상보다 우수한 성과를 보이고 있으며, 추세 및 위험 요인은 일반적으로 유리합니다.

차입자가 일반적으로 예상대로 성과를 내고 있으며, 위험 요인이 중립적이거나 유리한, 최초 발생 시점과 유사한 허용 가능한 수준의 위험을 수반합니다.

차입자가 예상보다 낮은 성과를 보이며, 최초 발생 시점 이후 대출 위험이 다소 증가했음을 나타냅니다. 차입자는 부채 약정을 위반했을 수 있으나, 대출 상환은 일반적으로 연체되지 않았습니다.

차입자가 예상보다 상당히 낮은 성과를 보이며, 최초 발생 시점 이후 대출 위험이 상당히 증가했음을 나타냅니다. 차입자가 일반적으로 부채 약정을 위반하는 것 외에도, 대출 상환이 연체될 수 있습니다(일반적으로 180일 이내).

차입자가 예상보다 훨씬 낮은 성과를 보이며, 최초 발생 시점 이후 대출 위험이 상당히 증가했음을 나타냅니다. 대부분 또는 모든 부채 약정이 위반되었으며, 상환이 상당히 지연되었습니다. 등급 1 대출은 전액 상환될 것으로 예상되지 않으며, 당사는 대출의 공정 시장 가치를 예상 회수 금액으로 줄일 것입니다.

당사의 내부 성과 등급은 국가 인정 통계 등급 기관의 투자 등급을 구성하지 않으며, 당사 투자의 제3자 평가를 나타내거나 반영하지 않습니다. 2025년 9월 30일 기준 당사의 내부 성과 등급에 대한 추가 분석은 당사 웹사이트(www.golubcapitalbdc.com) 홈페이지의 투자자 정보 링크에서 이벤트/프레젠테이션 섹션에서 확인할 수 있는 2025년 9월 30일 마감 분기 실적 발표 자료를 참조하십시오.

다음 표는 2025년 9월 30일 및 2025년 6월 30일 기준 공정 가치로 평가된 1에서 5까지의 내부 성과 등급 척도에 따른 당사 투자의 분포를 보여줍니다.

회사는 2025년 11월 19일 수요일 오전 10시(동부 시간)에 분기별 재무 실적을 논의하기 위한 실적 발표 컨퍼런스 콜을 개최할 예정입니다. 모든 관심 있는 당사자는 참여할 수 있습니다.