Genco Shipping & Trading, Diana Shipping Inc.의 비구속적 예비 인수 제안 거절

Genco Shipping & Trading, 다이애나 쉬핑의 인수 제안 거절… "가치 현저히 낮고 실행 위험 커" Genco Shipping & Trading Limited (NYSE: GNK) 이사회가 다이애나 쉬핑(Diana Shipping Inc.)의 Genco 인수 제안을 만장일치로 거절했다고 13일 밝혔다. Genco 측은 다이애나의 제안이 회사의 가치를 현저히 낮게 평가했으며, 자금 조달 약정 없이 상당한 실행 위험을 안고 있어 주주들의 최선의 이익에 부합하지 않는다고 판단했다. Genco 이사회는 독립 이사 위원회의 권고에 따라 외부 재무 및 법률 자문단의 도움을 받아 다이애나의 비구속적 예비 제안을 면밀히 검토한 결과, 주당 $20.60의 현금 제안이 Genco의 진정한 가치를 반영하지 못한다고 결론 내렸다. Genco 이사회는 성명을 통해 "주주 가치 극대화를 위해 최선을 다하고 있으며, 다이애나의 제안은 가치, 구조, 확실성 측면에서 추가적인 논의를 진행하기에 부족하다"고 밝혔다. 특히 Genco는 다이애나의 제안이 ▲Genco의 순자산가치(NAV) ▲업계 전반의 자산 가치 상승 추세 ▲Genco의 10년 주가 최고치($26.93) 등을 충분히 반영하지 못했다고 지적했다. 또한, 이사회는 제안된 거래 구조, 다이애나의 대차대조표 및 높은 레버리지 비율, 그리고 자금 조달 약정 부재로 인한 상당한 실행 위험을 우려했다. Genco는 거래 완료에 필요한 상당한 차입 및 레버리지가 요구되는 상황에서 다이애나의 제안 또는 유사한 제안에 대한 불확실성이 크다고 강조했다. 다이애나의 '매우 확신한다(highly confident)'는 서한이 약정된 자금 조달을 대체할 수 없다는 점도 지적했다. Genco는 현재의 강력한 건화물 시장 전망과 긍정적인 펀더멘털을 바탕으로, 분기별 상당한 배당, 낮은 재무 레버리지, 기회주의적인 선대 갱신 및 성장에 초점을 맞춘 포괄적인 가치 전략을 통해 주주들에게 더 우월한 가치를 제공할 수 있다고 확신했다. 이사회는 면밀한 검토 과정에서 Genco와 다이애나의 결합을 위한 최적의 거래 구조는 Genco가 현금과 Genco의 우수한 주식 가치를 활용하여 다이애나를 인수하는 것이라고 판단했다. 이는 Genco의 프리미엄 가치 평가와 다이애나 대비 우수한 총 주주 수익률을 고려한 결정이다. 이에 따라 Genco는 직접 및 자문단을 통해 Genco가 다이애나를 인수하는 대안적인 거래 구조를 논의하고자 다이애나 측에 접촉을 시도했다. Genco는 이러한 거래 구조가 양사 주주 모두에게 가치를 창출할 수 있다고 믿는다. 다이애나 투자자들은 즉각적이고 상당한 현금 가치를 확보하는 동시에, Genco의 검증된 경영진이 이끌고 Genco의 강력한 운영 플랫폼과 낮은 레버리지, 높은 자본 수익률 비즈니스 모델을 기반으로 하는 통합 회사의 상승 잠재력에 참여할 기회를 얻게 될 것이라고 설명했다. 그러나 다이애나 측은 이러한 제안에 응하지 않고 기존의 제안을 반복했다고 Genco는 밝혔다. Genco 이사회와 경영진은 검증된 전략의 지속적인 실행에 대한 자신감을 표명하며, 주주들을 위한 Genco의 가치 창출 최적화에 전념할 것이라고 덧붙였다. Genco는 지난 1월 8일 다이애나 쉬핑의 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 Semiramis Paliou와 이사회 의장 겸 사장인 Ioannis Zafirakis에게 보낸 서한에서 이러한 입장을 전달했다. 서한에서 Genco는 다이애나의 제안이 Genco의 가치와 자산의 질을 충분히 보상하지 못하며, 특히 강화되는 건화물 시장에서의 Genco 전망을 고려할 때 더욱 그렇다고 강조했다. 또한, Genco는 다이애나의 제안이 Genco의 순자산가치(NAV)를 현저히 밑돌고, Genco의 10년 최고 주가인 $26.93보다도 낮다고 지적했다. Genco는 또한 다이애나의 제안 구조, 다이애나의 높은 레버리지 및 자금 조달 약정 부재로 인한 상당한 실행 위험을 언급하며, 이러한 불확실성 때문에 다이애나의 제안을 더 이상 진행하지 않을 것이라고 밝혔다. Genco는 지난 몇 년간 상당한 분기 배당, 낮은 재무 레버리지, 기회주의적인 선대 갱신 및 성장에 집중하는 포괄적인 가치 전략을 통해 주주들에게 의미 있는 가치를 제공해 왔다고 강조했다. Genco는 건화물 산업의 통합이 적절한 상황에서 잠재적인 이점을 가질 수 있음을 인정하며, Genco와 다이애나의 결합에 있어서는 Genco가 인수 주체가 되는 것이 적합하다고 판단했다. Genco는 다이애나 주주들에게 상당하고 즉각적인 현금 가치와 함께, 통합 회사의 상승 잠재력에 참여할 기회를 제공하는 Genco의 현금 및 주식 혼합 방식의 인수 제안을 논의할 준비가 되어 있다고 밝혔다. Genco는 이러한 거래 구조가 Genco의 규모, 재무 유연성, 그리고 우수한 성과 기록을 바탕으로 양사 주주 모두에게 더 큰 가치를 제공할 것이라고 믿는다. Genco는 이러한 거래에 대한 상세한 논의를 즉시 시작할 준비가 되어 있다고 덧붙였다. Genco Shipping & Trading Limited는 전 세계적으로 상품의 해상 운송에 중점을 둔 미국 기반의 건화물 선박 소유 회사이다. 회사는 철광석, 석탄, 곡물, 철강 제품, 보크사이트, 시멘트, 니켈 광석 등 주요 화물을 전 세계 항로를 통해 운송한다. Genco는 Newcastlemax 및 Capesize 선박(주요 벌크)과 Ultramax 및 Supramax 선박(소형 벌크)으로 구성된 현대적인 고품질 선대를 보유하고 있으며, 총 45척의 선박으로 약 5,045,000 dwt의 총 용량을 자랑한다.