처브, 3분기 주당 순이익 7.30달러 및 역대 최고 핵심영업이익 7.66달러 발표… 손해보험 복합비율 84.1%

처브(Chubb), 3분기 순이익 28억 4,400만 달러…핵심 영업이익 30억 달러 돌파 글로벌 보험사 처브(Chubb Limited, NYSE: CB)가 2026년 9월 30일로 끝난 3분기 순이익 28억 4,400만 달러, 주당 7.30달러를 기록했다고 발표했다. 핵심 영업이익(core operating income)은 29억 8,000만 달러, 주당 7.66달러다. 3분기 주당장부가치(BVPS)와 주당유형장부가치(TBVPS)는 각각 2025년 9월 30일 대비 5.1%, 5.7% 증가해 191.43달러, 126.96달러를 나타냈다. 다만 같은 기간 투자 포트폴리오에서 세후 기준 실현·미실현 손실 44억 8,000만 달러가 발생해 장부가치에 부정적인 영향을 줬다. 이를 외환 이익 5억 5,100만 달러가 일부 상쇄했다. 기타포괄손익누계액(AOCI)을 제외하면 주당장부가치와 주당유형장부가치는 각각 11.1%, 15.4% 늘었다. 처브는 2026년 3분기부터 세그먼트 소득과 핵심 영업이익 산정 방식을 바꿨다. 장기 유통계약을 제외한 매입 무형자산의 상각비를 제외하는 방식이며, 전년 실적도 같은 기준으로 재작성했다. 3분기 주요 지표를 보면, 순이익은 전년 대비 1.5% 늘었고 주당 기준으로는 4.4% 증가했다. 핵심 영업이익은 2.2% 감소했지만 주당으로는 0.8% 늘었다. 연화 기준 자기자본이익률(ROE)은 15.3%, 핵심 영업 유형자본이익률(ROTE)은 21.6%를 기록했다. 2026년 1~9월 누적 기준으로는 순이익 80억 2,000만 달러, 주당 20.46달러, 핵심 영업이익 86억 달러, 주당 21.94달러를 나타냈다. 핵심 영업이익은 사상 최대치로, 전년 동기 대비 21.0% 증가했다. 주당 기준으로는 24.5% 늘었다. 9개월 주당장부가치와 주당유형장부가치는 2025년 말 대비 각각 1.5%, 0.6% 증가했다. 에반 그린버그(Evan G. Greenberg) 처브 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "이번 분기는 모든 사업 부문이 강한 기여를 한 매우 훌륭한 분기였다"며 "다각화된 사업 포트폴리오는 성장과 지속적인 마진 유지를 뒷받침하고 있으며, 이는 처브의 핵심 강점인 언더라이팅 원칙을 보여준다"고 말했다. 이어 그는 "올해 1~9월 누적 핵심 영업이익은 86억 달러로 사상 최대이며, 이는 의미 있는 관점에서 볼 때 전년 대비 21%, 주당 기준으로는 24.5% 증가한 수치"라고 설명했다. 언더라이팅 실적을 보면, 3분기 P&C(재산·상해보험) 언더라이팅 이익은 21억 달러로 복합비율(combined ratio)은 84.1%를 기록했다. 대형 자연재해(CAT) 손실을 제외한 당해 사고연도 기준 복합비율은 82.6%로 양호했다. 연초 이후 언더라이팅 이익은 58억 달러로 2025년 대비 약 34% 늘었다. 투자 부문에서는 조정 순투자소득이 19억 달러로 사상 최대치를 기록했다. 그린버그 CEO는 금리 상승과 우호적인 고정금리 투자 환경이 이를 뒷받침했다고 설명했다. 대체투자 측면에서는 처브와 KKR의 지주회사 파트너십인 스트래티지ック 홀딩스(Strategic Holdings)가 보유한 USI 인슈어런스 서비시스(USI Insurance Services) 지분을 에이온(Aon)에 매각하기로 합의했다. 이 거래로 7억 4,000만 달러 투자 지분에서 4억 6,000만 달러의 실현 이익이 예상된다. 지역별 성장세를 보면, 해외 일반보험(Overseas General)은 6.7% 성장했다. 중남미는 11.7%, 아시아는 7.5%, 유럽은 약 7% 늘었다. 북미 개인보험은 5.3%, 농업보험은 5.1% 증가했다. 반면 북미 기업보험은 2.7% 감소했는데, 이는 재보험 활용 확대와 재산·금융 관련 보험을 중심으로 한 언더라이팅 차원의 갱신 거절 조치에 따른 익스포저 축소 영향이다. 그린버그 CEO는 북미 기업보험 성장세가 향후 분기에 개선될 것으로 기대한다고 밝혔다. 3분기 영업현금흐름은 60억 7,000만 달러, 조정 영업현금흐름은 55억 5,000만 달러로 모두 사상 최대치를 기록했다. 주주환원 측면에서는 이번 분기 총 15억 7,000만 달러를 주주에게 돌려줬다. 자사주 매입에 11억 8,000만 달러(평균 매입가 주당 344.32달러), 배당에 3억 9,300만 달러를 썼다. 1~9월 누적 주주환원액은 44억 7,000만 달러다. 3분기 연결 기준 순보험료수익(net premiums written)은 151억 4,300만 달러로 전년 대비 1.9% 늘었다. P&C 부문 보험료는 131억 8,300만 달러로 1.9% 증가했다.