이제 가장 중요한 원유 상품은 디젤

미국 장외 디젤 가격이 급등하며 정유·에너지 관련주가 주목받고 있습니다. 원유보다 디젤 시장이 현재 가장 타이트한 구간으로 꼽히면서, 관련 기업들의 실적과 시장 움직임에도 관심이 모이고 있습니다.

미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 전국 도로용 디젤 평균 가격은 지난주 9.7센트 오른 갤런당 6.276달러로, 1년 전보다 2.656달러 높았습니다. 같은 기간 일반 휘발유는 4.7센트 내린 4.284달러였습니다. 디젤과 휘발유 가격이 엇갈린 흐름을 보인 셈입니다.

국제에너지기구(IEA)는 10월 석유시장 보고서에서 글로벌 디젤 가격이 9월 기록한 배럴당 200달러 이상의 사상 최고치에서는 하락했지만, 여전히 원유 가격의 거의 두 배 수준이며 위기 이전 수준과도 큰 차이가 있다고 밝혔습니다.

IEA는 이번 공급 부족의 원인으로 중동 수출 차질이 계속되고 있는 가운데, 러시아와 일부 아시아 국가의 공급 감소가 겹친 점을 꼽았습니다. 그 결과 올해 3분기 글로벌 디젤 및 경유 공급은 전년 대비 하루 170만 배럴 줄어들었습니다.

이러한 부족 현상은 미국 내 재고에서도 확인됩니다. EIA 주간 보고서에 따르면 10월 9일로 끝난 주간 중간유분 재고는 250만 배럴 감소해 5년 평균보다 12% 낮은 수준이 됐습니다. EIA 단기에너지전망에 따르면 9월 미국 동부 해안 지역의 중간유분 재고는 계절 평균 대비 32% 낮았습니다.

이러한 압박은 원유 시장으로도 이어지고 있습니다. EIA는 디젤 시장의 극심한 타이트함이 정유사들의 디젤 수요 충족을 위한 원유 수요를 높인다고 설명했습니다. 현재 EIA는 4분기 브렌트유 평균 가격을 배럴당 105달러로 전망했으며, 내년에는 평균 84달러로 하락할 것으로 내다봤습니다. 거래소 결제 자료에 따르면 화요일 12월물 브렌트유는 배럴당 108.79달러, 12월물 WTI는 97.82달러에 마감했습니다.

OPEC+ 자발적 감산에 참여한 7개국은 10월 4일 11월 생산량을 9월 수준으로 유지하기로 합의했으며, 11월 1일 다시 회의를 갖기로 했습니다.

이번 여파는 에너지 업계를 넘어 농업 분야까지 미치고 있습니다. 미국 농무부(USDA)는 10월 19일 일시적인 시장 혼란과 투입재 비용 상승에 대응하기 위해 이번 수확기에 미국 농민들에게 일회성 지원금으로 80억 달러를 지급한다고 발표했습니다.

정유사 마진의 경우, IEA는 할인된 원료 가격 덕분에 미국 정유사들의 마진이 사상 최고치를 기록했다고 분석했습니다. 반면 유럽과 아시아에서는 기록적인 운송비와 원유 비용이 마진을 크게 짓눌렀습니다.

연료 가격이 이처럼 빠르게 움직일 때는 에너지 관련 주식이 단 한 번의 보고서에도 크게 출렁일 수 있습니다.

이번 주 주목할 기업들의 동향은 다음과 같습니다.

할리버튼(NYSE: HAL)은 10월 20일 3분기 매출 57억 달러, 희석주당순이익 0.50달러, 조정 희석주당순이익 0.60달러를 기록했다고 발표했습니다. 중동·아시아 부문 매출은 전 분기 대비 8% 늘어난 14억 달러였으며, 회사 측은 사우디아라비아와 쿠웨이트에서 여러 제품 및 서비스 라인의 활동이 늘어난 것이 주된 원인이라고 설명했습니다. 주가는 화요일 1.85% 오른 33.59달러에 거래를 마쳤습니다. 제프 밀러 할리버튼 회장 겸 사장 겸 CEO는 "세계 역사상 가장 큰 에너지 공급 차질 중 하나가 이어진 지 석 달이 지났다"며 "생산 복구, 재고 재건, 에너지 안보 강화를 위한 작업이 오일필드 서비스 수요의 다년간 성장을 이끌 것으로 본다"고 말했습니다.

인터내셔널 씨웨이즈(NYSE: INSW)는 10월 16일 오슬로 증시에 상장된 초대형 원유운반선(VLCC) 4척 보유사를 인수하는 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 신조선 포함 이번 거래의 기업가치는 약 3억 7,000만 달러로 평가됩니다. 회사는 3분기 잠정 순이익을 약 3억 4,000만~3억 5,000만 달러로 추정했으며, 여기에는 수에즈막스급 선박 매각에 따른 약 5,000만 달러의 이익이 포함됩니다. 3분기 블렌디드 스팟 수익은 일일 약 6만 8,000달러로, 전년 同期의 일일 2만 9,000달러에서 크게 늘었습니다. 4분기 첫 3주간에는 예상 매출 운항일의 약 37%에 대해 일일 약 18만 달러의 블렌디드 스팟 수익을 확보했습니다. 전체 3분기 실적은 11월 5일 발표될 예정입니다. 로이스 K. 자브로키 인터내셔널 씨웨이즈 사장 겸 CEO는 "이번 거래는 성장에 대한 우리의 절제된 접근 방식을 보여준다"고 말했습니다.

밸레로 에너지(NYSE: VLO)는 10월 22일 목요일 오전 10시(동부시간) 3분기 실적 콘퍼런스 콜을 진행할 예정이며, 실적 발표는 그날 오전 이른 시간에 이뤄집니다. 밸레로는 2분기에 밸레로 주주에게 귀속되는 순이익 37억 달러, 주당 12.62달러를 기록했다고 밝혔습니다. 전년 同期에는 7억 1,400만 달러, 주당 2.28달러였습니다. 정제 부문 영업이익은 45억 달러로, 전년의 13억 달러에서 크게 늘었습니다. 레인 릭스 밸레로 회장 겸 CEO 겸 사장은 "세 개 사업 부문 모두에서 뛰어난 운영과 상업적 실행력이 이어지며 강력한 2분기를 기록해 기쁘게 생각한다"고 말했습니다.

킨더 모건(NYSE: KMI)은 10월 21일 수요일 오후 4시 30분(동부시간) 3분기 실적 웹캐스트를 진행합니다. 이 파이프라인 운영사는 2분기 KMI 귀속 순이익이 8억 6,700만 달러로 2분기 기준 사상 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 전년 同期는 7억 1,500만 달러였습니다. 정제품 파이프라인 부문의 기여는 주로 상품 가격 상승에 힘입어 늘었으며, 전체 정제품 물량은 5% 줄었습니다. 킴 당 킨더 모건 CEO는 "사업 부문들의 강력한 재무 기여 덕분에 2분기 실적이 사상 최고치를 기록했다"고 말했습니다.

엑손모빌 홀딩스(NYSE: XOM)는 10월 30일 금요일 오전 5시 30분(중부시간) 3분기 실적을 발표할 예정입니다. 회사는 2분기에 역대 2분기 기준 최대 디젤 생산량을 기록했으며, 주당순이익(EPS)은 3.48달러, 조정 EPS는 3.52달러라고 보고했습니다. 대런 우즈 엑손모빌 회장 겸 CEO는 "2분기는 차질로 특징지어졌지만, 실행력으로 규정됐다"고 말했습니다.

디젤, 원유, 그리고 이를 운송하는 기업들은 모두 같은 공급 흐름에 반응하고 있습니다. 이번 흐름처럼 시장이 움직이는 배경을 읽는 방법은 투자 판단에 참고가 될 수 있습니다.