Reliance, Inc. 2025년 4분기 및 연간 재무 결과 발표

Reliance, Inc. (NYSE: RS)가 2025년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다. 4분기 순매출은 35억 달러로 전년 동기 대비 11.9% 증가했으며, 판매량은 5.8% 늘어나 2021년 이후 가장 강력한 성장세를 기록했습니다. 연간 순매출은 143억 달러로 전년 대비 3.3% 증가했으며, 연간 판매량은 640만 톤으로 사상 최대치를 경신하며 6.2% 성장했습니다.

Reliance는 2025년 한 해 동안 5억 9,410만 달러 규모의 자사주를 매입하여 발행 주식 수를 4% 감소시켰으며, 이 중 2억 100만 달러는 4분기에 집행되었습니다. 또한, 분기 배당금을 4.2% 인상하여 주당 1.25달러(연간 5.00달러)로 상향 조정했습니다.

**2025년 4분기 주요 재무 성과**

4분기 순매출은 34억 9,860만 달러로 전 분기 대비 4.2% 감소했으나, 전년 동기 대비로는 11.9% 증가한 31억 2,660만 달러를 기록했습니다. 이는 판매량 증가와 평균 판매 가격 상승에 힘입은 결과입니다. 특히, 판매량은 전년 동기 대비 5.8% 증가한 152만 8,700톤을 기록하며 견조한 성장세를 보였습니다. 평균 판매 가격 또한 전년 동기 대비 5.6% 상승한 2,292달러를 기록하며 수익성 개선에 기여했습니다.

4분기 총이익은 9억 5,470만 달러로 전년 동기 대비 7.7% 증가했으며, 총이익률은 27.3%를 기록했습니다. 비 GAAP 기준 조정 총이익률은 27.4%로, LIFO(선입선출법) 조정으로 인한 영향을 제외하면 28.5%로 더욱 개선된 모습을 보였습니다.

4분기 세전이익은 1억 5,480만 달러로 전년 동기 대비 16.0% 증가했으며, 비 GAAP 기준 조정 세전이익은 2억 560만 달러로 28.2% 급증했습니다. 이는 주로 강력한 출하량과 가격 상승에 따른 결과입니다. 순이익은 1억 1,650만 달러로 전년 동기 대비 10.6% 증가했으며, 주당 희석 순이익(Diluted EPS)은 2.22달러를 기록하며 15.0%의 성장률을 달성했습니다.

**2025년 연간 주요 재무 성과**

2025년 연간 순매출은 142억 9,430만 달러로 전년 대비 3.3% 증가했습니다. 연간 판매량은 63억 8,810만 톤으로 6.2% 증가하며 사상 최대치를 기록했으며, 이는 업계 평균 감소율(MSCI 기준 1.0% 감소)을 크게 상회하는 성과입니다.

연간 총이익은 41억 700만 달러로 전년과 유사한 수준을 유지했습니다. 비 GAAP 기준 조정 총이익률은 29.6%로 전년 대비 0.9%p 상승했습니다. 그러나 LIFO 조정 영향으로 인해 비 GAAP 기준 LIFO 총이익률은 28.8%로 하락했습니다. 2024년 1억 4,400만 달러의 LIFO 이익에서 2025년 1억 1,400만 달러의 LIFO 비용으로 전환된 것이 주요 원인입니다.

2025년 연간 순이익은 7억 3,940만 달러로 전년 대비 15.5% 감소했으나, 이는 LIFO 조정의 영향을 크게 받은 결과입니다. LIFO 조정 영향을 제외한 비 GAAP 기준 연간 주당 희석 순이익은 15.88달러로, 전년 대비 13.5% 증가하며 견조한 성장세를 입증했습니다.

**경영진 코멘트**

Reliance의 Karla Lewis 사장 겸 CEO는 "2025년은 복잡한 거시 경제 환경과 경쟁적인 운영 환경 속에서도 강력한 운영 실행력과 지속적인 시장 점유율 확대가 돋보인 한 해였다"고 평가했습니다. 그는 "수익성 있는 성장에 대한 집중은 연간 출하량을 사상 최대치인 640만 톤으로 끌어올렸으며, 이는 2024년 15%에서 17%로 국내 시장 점유율을 크게 확대시킨 결과"라고 덧붙였습니다. 또한, 탁월한 고객 서비스, 전략적 투자, 운영 효율성 증대를 통해 장기적인 시장 지위를 강화했다고 강조했습니다.

Lewis CEO는 Reliance의 다각화된 사업 모델과 규모의 경제가 시장별 약점을 상쇄하고 경제 사이클 전반에 걸쳐 안정적인 성과를 지원한다고 설명했습니다. 2026년에는 건강한 수요와 강력한 가격 환경 속에서 사업을 운영하고 있으며, 특히 인프라, 데이터 센터, 에너지, 방위 산업 등 대규모 프로젝트 참여를 확대할 것이라고 밝혔습니다.

**주요 사업 부문별 동향**

Reliance는 다양한 최종 시장에 금속 제품과 부가가치 가공 서비스를 제공합니다. 비주거 건설(인프라 포함) 부문은 Reliance의 가장 큰 최종 시장으로, 4분기 및 연간 모두 2024년 대비 개선되었습니다. 데이터 센터, 에너지 인프라, 공공 인프라 등 다양한 분야의 신규 건설 프로젝트에 힘입어 2026년 1분기에도 수요가 견조하게 유지될 것으로 예상됩니다.

제조업 부문 역시 군사, 산업 기계, 소비재, 건설 기계, 철도, 조선 등 성장세에 힘입어 2024년 대비 개선되었습니다. 항공우주 부문은 4분기 대비 개선되었으며, 연간으로는 평년 수준을 유지했습니다. 상업용 항공 부문의 수요는 2026년 1분기에도 일관성을 유지할 것으로 예상되며, 방위 및 우주 관련 부문의 수요는 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.

자동차 부문의 톨링(Toll Processing) 서비스 수요는 2024년 연간 대비 개선되었으며, 4분기에는 전년 동기 대비 소폭의 변동을 보였습니다. 북미 무역 정책의 유동성에도 불구하고 2026년 1분기에도 자동차 톨링 수요는 건강한 수준에서 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 반도체 시장으로 판매되는 일부 제품에 대한 수요는 2024년 대비 압박을 받고 있으며, 공급망 내 과잉 재고가 2026년 1분기에도 반도체 수요에 영향을 미칠 것으로 보입니다.

**재무 상태 및 현금 흐름**

2025년 12월 31일 기준, Reliance의 현금 및 현금 등가물은 2억 1,660만 달러이며, 총 부채는 14억 3,000만 달러입니다. 이 중 15억 달러 규모의 신용 시설 하에서 2억 7,700만 달러가 차입되었습니다.

2025년 4분기 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 2억 7,610만 달러를 기록했으며, 연간으로는 8억 3,140만 달러를 창출했습니다. Reliance는 시장 사이클 전반에 걸쳐 꾸준히 강력한 영업 현금 흐름을 창출하며, 이를 바탕으로 규율 있고 기회적인 자본 배분을 실행하고 있습니다. 2025년 한 해 동안 11억 8,000만 달러의 자본이 주주 환원 및 유기적 성장 활동에 투입되었습니다. 주주 환원에는 5억 9,410만 달러의 자사주 매입과 2억 5,470만 달러의 배당금이 포함되었습니다.