ARMOUR Residential REIT, Inc. 4분기 실적 및 2025년 12월 31일 재무 상태 발표

ARMOUR Residential REIT, Inc.(NYSE: ARR 및 ARR PRC)가 2025년 4분기 실적 및 2025년 12월 31일 기준 재무 상태를 발표했습니다. 2025년 4분기 GAAP 순이익은 보통주 주주에게 귀속되는 금액이 2억 870만 달러, 주당 1.86달러를 기록했습니다. 순이자수익은 5,040만 달러였습니다. 보통주 주주에게 귀속되는 분배가능이익(Distributable Earnings)은 7,980만 달러로, 주당 0.71달러에 해당합니다. 이자수익 자산의 평균 이자율은 4.97%였으며, 이자부 부채의 평균 이자 비용은 4.27%였습니다. 경제적 순이자 스프레드는 1.77%로, 경제적 이자수익 4.97%에서 경제적 이자비용 3.20%를 차감한 수치입니다. 회사는 시장 제공 프로그램(at the market offering program)을 통해 우선주 183,490주를 발행하여 380만 달러의 자본을 조달했습니다. 보통주 배당금은 월 0.24달러, 4분기 기준 주당 0.72달러가 지급되었습니다. 2025년 12월 31일 기준, 보통주 주당 장부 가치는 18.63달러로 2025년 9월 30일의 17.49달러 대비 6.5% 상승했습니다. 2025년 4분기 총 경제적 수익률은 10.63%로, 해당 기간 동안의 장부 가치 변동과 4분기에 지급된 보통주 배당금을 합산한 수치입니다. 2025년 연간 총 경제적 수익률은 12.79%를 기록했습니다. 현금 및 담보로 잡히지 않은 증권을 포함한 유동성은 12억 달러에 달했습니다. 포트폴리오는 총 200억 달러 규모로, 에이전시 주택저당증권(MBS)이 97.0%, 미국 국채가 3.0%를 차지했습니다. 환매 조건부 매매 계약(Repurchase agreements) 순액은 179억 달러였으며, 이 중 47.0%는 ARMOUR의 계열사인 BUCKLER Securities LLC와 거래되었습니다. 부채 대비 자기자본 비율은 7.94:1(환매 조건부 매매 계약을 총 주주 지분으로 나눈 값)입니다. TBA 증권 및 선결제 매도, 미결제 매수를 포함한 잠재 레버리지는 8.07:1로 추정되었습니다. 이자율 스왑 계약의 명목 금액은 총 123억 달러였습니다. Scott Ulm 최고경영자(CEO)는 "2025년은 ARMOUR에게 좋은 해였으며, 총 경제적 수익률은 12.79%를 기록했고 4분기 총 경제적 수익률은 10.63%였습니다."라고 말했습니다. 그는 이어 "2025년에는 MBS를 인수하기 위해 연간 조달 자본 8억 7,800만 달러를 투입하여 투자 포트폴리오를 약 60% 성장시켰습니다. 2025년과 4분기에는 MBS 스프레드 축소, MBS 변동성 감소, 낮은 금리 환경의 혜택을 받았습니다. 우리의 접근 방식은 기회가 보일 때 신중하게 자본을 성장시키고 배분하며, 견고한 유동성을 유지하고, 규율 있는 위험 관리를 위해 헤지를 역동적으로 조정하는 것입니다. 우리는 우리의 포지셔닝, 전략, 그리고 주주 가치 창출 능력에 대해 확신합니다."라고 덧붙였습니다. 2026년 2월 17일 기준, 발행된 보통주는 1억 1,938만 4,920주, 우선주는 727만 7,929주입니다. 현금 및 담보로 잡히지 않은 증권을 포함한 유동성은 10억 달러를 초과했으며, 이는 2026년 2월에 수령 예정인 MBS 원리금 수취액 3억 달러는 제외된 수치입니다. 증권 포트폴리오는 약 211억 달러 규모의 MBS(TBA 증권 포함)와 미국 국채를 포함했습니다. 2026년 2월 11일까지 시장 제공 프로그램을 통해 보통주 746만 9,482주 발행으로 약 1억 3,800만 달러, 우선주 23만 97주 발행으로 480만 달러의 자본을 추가로 조달했습니다. 부채 대비 자기자본 비율(환매 조건부 매매 계약을 총 주주 지분으로 나눈 값)은 8.03:1이었으며, TBA 증권 및 선결제 매도, 미결제 매수를 포함한 잠재 레버리지는 8.20:1이었습니다. 보통주 주당 장부 가치는 다음과 같이 구성되었습니다. 2025년 12월 31일 기준 보통주 주당 장부 가치는 18.63달러였습니다. 이는 2024년 12월 31일의 19.07달러에서 소폭 하락한 수치입니다. 회사의 재무 상태 변화의 주요 요인은 다음과 같습니다. 2025년 4분기 총 주주 지분은 22억 6,100만 달러로, 3분기 21억 2,880만 달러에서 증가했습니다. 이는 주로 MBS, 미국 국채, 이자율 스왑, 선물 계약에서의 이익과 순이자수익 증가에 기인합니다. 2025년 4분기 순이익은 2억 1,170만 달러를 기록했으며, 이는 3분기 1억 5,930만 달러보다 높은 수치입니다. 우선주 배당금은 분기당 300만 달러, 보통주 배당금은 4분기에 8,080만 달러가 지급되었습니다. 자본 활동 측면에서는 4분기에 우선주 380만 달러가 발행되었으며, 3분기에는 보통주 3억 9,870만 달러가 발행되었습니다. 2025년 12월 31일 기준, 총 자산은 210억 500만 달러로 2024년 12월 31일의 135억 4,790만 달러에서 크게 증가했습니다. 이는 주로 에이전시 증권(194억 1,760만 달러) 및 미국 국채(5억 9,810만 달러)의 증가에 따른 것입니다. 부채 측면에서는 환매 조건부 매매 계약 순액이 179억 4,180만 달러로 크게 증가했습니다. 총 부채는 187억 4,410만 달러였습니다. 총 주주 지분은 22억 6,100만 달러로, 2024년 12월 31일의 13억 6,140만 달러에서 증가했습니다.