Blue Owl Capital Corporation, 2025년 12월 31일 재무 결과 발표

Blue Owl Capital Corporation (OBDC), 대체 투자 운용사 Blue Owl의 기업 대출 부문 자회사, 2025년 4분기 및 연간 재무 결과를 발표했습니다.

2025년 4분기 OBDC는 주당 $0.38의 GAAP 순투자소득(NII)을 기록했으며, 이는 전분기 $0.36와 동일한 수준입니다. 조정 순투자소득(Adjusted NII)은 주당 $0.36를 기록했습니다. 4분기 주당 배당금은 $0.37로 결정되었으며, 이는 연간 배당 수익률 10.0%에 해당합니다.

4분기 말 기준 순자산가치(NAV)는 주당 $14.81로, 2025년 9월 30일의 $14.89 대비 소폭 하락했습니다. 이는 주로 일부 자산의 신용 관련 평가 절하에 기인하며, 자사주 매입으로 일부 상쇄되었습니다.

4분기 신규 투자 약정은 $684백만 달러였으며, 매각 및 상환은 $1.4억 달러에 달했습니다. 이는 전분기 신규 투자 약정 $1.3억 달러, 매각 및 상환 $797백만 달러와 비교됩니다.

비수익 자산은 포트폴리오 원가 기준 2.3%, 공정가치 기준 1.1%를 차지했으며, 이는 2025년 9월 30일 기준 2.7%, 1.3%보다 개선된 수치입니다.

OBDC는 4분기에 주당 순자산가치의 86% 수준에서 약 $148백만 달러 상당의 자사주를 매입했습니다. 이사회는 기존 $200백만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 대체하여 새로운 $300백만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.

또한, 2026년 1월에는 신용 프로필 및 부채 관리 능력에 대한 평가를 바탕으로 무디스로부터 신용 등급이 Baa2로 상향 조정되었습니다.

오늘 발표된 내용에 따르면, OBDC 및 Blue Owl의 다른 일부 BDC들은 기관 투자자들에게 총 $1.4억 달러 규모의 투자를 매각했으며, 이 중 OBDC의 투자분은 $400백만 달러입니다.

Craig W. Packer 최고경영자(CEO)는 "OBDC는 강력한 4분기 실적과 신용 성과로 한 해를 마무리했습니다. 이는 차입자의 건전성과 상위 중산층 시장에 집중하는 방어적이고 선순위 담보 전략의 효과를 반영합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "OBDC 전략과 장기 가치에 대한 확신을 보여주기 위해, 우리는 분기 동안 약 $148백만 달러의 OBDC 보통주를 매입했으며, 이는 주당 순자산가치를 높이고 역사상 최대 분기별 자사주 매입 활동이었습니다."라고 덧붙였습니다.

Packer CEO는 이어 "오늘 우리는 세 개의 Blue Owl BDC에 걸쳐 총 $1.4억 달러 규모의 직접 대출 투자를 장부가로 매각한다고 발표했습니다. 이 중 OBDC의 $400백만 달러는 기존 포트폴리오 회사들에 대한 부분 매각을 포함합니다. OBDC II 주주들에게 유동성을 제공하기 위한 목표 거래로 시작되었지만, 정교한 기관 투자자들로부터 상당한 관심을 끌어 OBDC로의 매각을 기회적으로 확대할 수 있었습니다. 이 거래를 통해 레버리지를 줄이고, 포트폴리오 다양성을 약간 증가시키며, OBDC 주주들에게 이익이 되는 매력적인 신규 기회에 투자할 추가적인 역량을 확보할 것으로 기대합니다."라고 설명했습니다.

자사주 매입과 관련하여, 2025년 11월 4일 이사회는 $200백만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 경영진의 재량에 따라 수시로 공개 시장 거래를 통해 매입이 이루어질 수 있습니다. 2025년 12월 31일 기준으로, 회사는 주당 순자산가치의 86% 수준에서 약 $148백만 달러 상당의 OBDC 보통주를 매입했으며, 이는 4분기 주당 순자산가치에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 2026년 2월 18일, 이사회는 기존 $200백만 달러 승인을 대체하는 최대 $300백만 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.

자산 매각 측면에서는, 오늘 일부 Blue Owl 기업 대출 회사들이 북미의 주요 공적 연금 및 보험 투자자들에게 총 $1.4억 달러 규모의 직접 대출 투자를 기회적으로 매각한다고 발표했습니다. OBDC의 투자분은 2026년 2월 12일 기준 액면가의 99.8%에 해당하는 공정가치로 매각될 예정입니다. 매각되는 OBDC 투자분은 24개 산업에 걸쳐 74개 포트폴리오 회사에 분산되어 있으며, 평균 투자 규모는 5백만 달러입니다. 이 전략적 거래는 대차대조표 유연성을 강화하고, 포트폴리오 다양성을 약간 증가시키며, 매력적인 위험 조정 투자 기회에 자본을 투입할 수 있는 추가적인 역량을 창출합니다.

배당 선언과 관련하여, 이사회는 2026년 1분기 정기 배당금으로 주당 $0.37를 선언했으며, 이는 2026년 3월 31일 기준 주주들에게 지급될 예정이며, 4월 15일 이전에 지급될 것입니다.

2025년 12월 31일 기준, OBDC는 30개 산업에 걸쳐 234개 포트폴리오 회사에 투자했으며, 총 포트폴리오 규모는 공정가치 기준 165억 달러, 평균 투자 규모는 7천 4백만 달러입니다. 포트폴리오 구성은 선순위 담보 부채 투자가 73.1%로 가장 큰 비중을 차지했으며, 그 뒤를 이어 특수 금융 주식이 8.4%, 보통주 투자가 3.9%를 차지했습니다. 부채 투자의 96.4%가 변동 금리였으며, 가중 평균 스프레드는 기준 금리 대비 5.7%였습니다.

2025년 연간 신규 투자 약정은 43개 신규 포트폴리오 회사와 81개 기존 포트폴리오 회사에 걸쳐 총 43억 달러에 달했습니다.