Rivian 주식, 2026년에 매수할 만한가?

리비안(RIVN), 2026년 반등 가능할까? 신형 R2 모델 출시 기대감 고조 미국 전기차 스타트업 리비안 오토모티브(Rivian Automotive, RIVN) 투자자들에게 지난 몇 년은 힘든 시간이었다. 연초 대비 10% 하락했으며, 2021년 11월 기업공개(IPO) 이후로는 무려 86%나 주가가 떨어졌다. 투자자들의 실망감은 여러 요인에서 비롯됐다. 전기차 사업은 막대한 자본 투자가 필요한 분야이며, 미국 내 전기차 판매 성장세가 둔화된 데다, 최근 미국 연방 정부가 전기차 기업에 유리했던 일부 세금 공제 및 인센티브를 종료한 것도 영향을 미쳤다. 또한 리비안은 시가총액 217억 달러, 2025년 기준 42,247대 판매량으로 자동차 산업 내에서 작은 규모에 속한다. 이는 시가총액 1조 6천억 달러, 2025년 160만 대 판매량을 기록한 테슬라와 비교하면 매우 작은 수치다. 하지만 놀랍게도 지난 1년간 리비안 주가는 테슬라를 비롯해 리 오토(Li Auto, LI), 니오(Nio, NIO) 등 다른 전기차 주식보다 더 나은 성과를 보였다. 이러한 흐름 속에서 지난 2월 12일 발표된 리비안의 최신 실적 보고서는 투자자들에게 큰 희망을 안겨주었다. 발표 다음 날 리비안 주가는 25% 이상 급등했다. 과연 리비안 투자자들이 갑자기 낙관적인 태도를 보이는 이유는 무엇이며, 이 전기차 기업의 주식이 2026년 매수 고려 대상이 될 수 있을지 살펴보자. 연간 총이익 13억 달러 개선 리비안은 아직 흑자를 기록하지는 못했지만, 총이익(매출에서 매출원가를 제외한 금액)은 긍정적인 방향으로 나아가고 있다. 회사는 2025년 연간 연결 총이익으로 1억 4,400만 달러를 기록했다고 발표했는데, 이는 2024년 마이너스 12억 달러에서 크게 개선된 수치다. 이러한 13억 달러의 반전은 자동차 판매 부문 총이익이 7억 7,500만 달러 개선된 데 힘입었다. 평균 판매 가격 상승과 차량당 비용 감소가 주요 요인으로 작용했다. 회사는 차량당 연평균 판매 가격이 약 5,500달러 증가했으며, 단위당 매출원가는 전년 대비 약 9,500달러 감소했다고 밝혔다. 또한 소프트웨어 및 서비스 부문에서도 2025년 5억 7,600만 달러의 총이익을 기록하며 2024년 700만 달러에서 크게 성장했다. 리비안, 대중 시장 겨냥한 R2 출시 지금까지 리비안은 상대적으로 적은 수량의 차량을 프리미엄 가격에 판매해왔다. R1T 트럭의 시작 가격은 72,990달러, R1S SUV는 76,990달러다. 가장 최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 RJ 스카린지 CEO는 자사의 R1S SUV가 캘리포니아, 뉴욕, 뉴저지, 오리건, 버지니아, 워싱턴 D.C. 등에서 70,000달러 이상 프리미엄 전기차 중 가장 많이 판매된 모델이라고 언급했다. 하지만 2026년, 리비안은 보다 합리적인 가격의 신형 모델 R2를 출시하며 대중 시장으로 확장할 계획이다. 이 신형 차량의 가격은 3월 12일에 발표될 예정이지만, 300마일 이상의 배터리 주행 거리와 650마력 이상의 성능을 제공한다. 스카린지 CEO는 R2가 사전 생산 단계에서 "극도로 긍정적인" 평가를 받고 있으며, "고객과 회사, 그리고 업계에 게임 체인저가 될 것"이라고 믿는다고 밝혔다. 핵심 데이터 포인트 리비안이 수익성과 운영 효율성을 지속적으로 개선하고, 신형 R2 모델이 전기차 구매자들에게 큰 인기를 얻는다면, 이 주식에 대한 희망적인 전망을 가질 만한 이유가 충분하다.