Hudbay, 기록적인 2025년 4분기 및 연간 실적 발표; 2025년 통합 구리 및 금 생산 및 비용 가이던스 달성

허드베이 미네랄스(Hudbay Minerals Inc., TSX, NYSE: HBM)가 2025년 4분기 및 연간 재무 실적을 발표하고 2026년 연간 생산 및 비용 가이던스를 공개했습니다. 피터 쿠키엘스키(Peter Kukielski) 허드베이 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "2025년은 허드베이에게 전환점이 된 해였습니다. 우리는 22억 달러의 연간 사상 최대 매출을 달성했으며, 11년 연속 연결 구리 생산 가이던스를 충족하며 조정 EBITDA 10억 달러를 초과했습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "우리의 다각화된 운영 플랫폼은 예외적인 회복력을 보여주며, 매니토바와 페루의 외부적인 어려움을 극복하고 3억 8천만 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 창출하고 3년 연속 사상 최대 재무 성과를 달성했습니다. 4분기는 운영 우수성에 대한 우리의 약속을 강조했습니다. 우리는 고품위 팜파찬차(Pampacancha) 광석 덕분에 페루에서 뛰어난 성과를 거두었고, 매니토바의 뉴 브리타니아(New Britannia) 제련소에서 사상 최대 처리량을 기록했으며, 브리티시 컬럼비아에서 SAG 밀 공급 시스템을 성공적으로 완료했습니다. 우리는 구리와 금의 주요 생산 목표를 달성하는 동시에 두 차례 개선된 비용 가이던스를 훨씬 상회했다는 점에 특히 자부심을 느낍니다. 우리의 신중한 전략적 재무 계획 및 실행은 대차대조표 부채 축소 목표를 달성하고 자본 비용을 낮출 수 있게 했습니다. 이제 우리는 2026년에 코퍼 월드(Copper World) 프로젝트를 승인하고, 운영 포트폴리오에 대한 세대 간 투자를 시작하며, 전체적인 자본 배분 프레임워크의 일부로 사상 첫 배당금 인상을 포함한 주주 수익 증대를 시작할 수 있는 재정적 유연성을 확보했습니다. 이를 통해 매력적인 성장을 지속하고 이해관계자를 위한 장기적인 위험 조정 수익을 극대화할 수 있을 것입니다."라고 덧붙였습니다. **2025년 사상 최대 연간 매출 및 조정 EBITDA 달성, 연결 구리 및 금 생산 및 비용 가이던스 충족** 허드베이 미네랄스는 2025년에 22억 달러의 연간 사상 최대 매출과 11억 달러의 연간 사상 최대 조정 EBITDA를 달성하며, 다각화된 운영 플랫폼의 회복력과 강점을 입증했습니다. 매니토바의 의무적인 산불 대피와 페루의 일시적인 운영 중단으로 인한 생산 이연에도 불구하고, 2025년 연간 연결 구리 생산량은 118,188톤, 금 생산량은 267,934온스를 기록하며 가이던스를 충족했습니다. 이는 콘스탄시아(Constancia) 광산의 상업 생산 선언 이후 11년 연속 연결 구리 생산 가이던스 충족이며, 독립적인 금 생산 가이던스 설정 이후 5년 연속 연결 금 생산 가이던스 충족입니다. 강력한 비용 통제, 높은 금속 가격, 그리고 금 부산물 크레딧의 의미 있는 노출 덕분에 2025년 연결 현금 비용 및 유지 비용(부산물 크레딧 제외)은 각각 파운드당 $(0.22) 및 $1.30를 기록하며, 2024년 대비 각각 148% 및 20% 개선되었습니다. 이는 두 차례 개선된 2025년 연결 현금 비용 가이던스를 훨씬 상회하는 실적입니다. 페루 광산은 2025년에 구리 85,155톤, 금 74,480온스를 생산했습니다. 연간 구리 생산량은 2025년 가이던스 범위 내에 있었으며, 금 생산량은 연간 가이던스 상단을 훨씬 초과했습니다. 이러한 생산량은 2025년 광산 계획 최적화를 통해 팜파찬차(Pampacancha) 채굴 활동을 우선시하고 12월에 고품위 위성 광상을 완전히 고갈시킨 결과입니다. 또한, 페루는 2025년 3분기 동안 재고 광석을 활용하여 지역 사회 불안으로 인한 광산 계획 조정에 적응했습니다. 페루 연간 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 파운드당 $1.08로, 2025년 연간 가이던스 범위인 파운드당 $1.35 ~ $1.65의 하단을 하회했습니다. 이는 안정적인 운영 비용 성과와 높은 부산물 크레딧 덕분입니다. 매니토바 광산은 2025년에 금 173,453온스, 구리 9,249톤, 아연 17,646톤, 은 800,198온스를 생산했습니다. 금과 아연 생산량은 가이던스 범위 하단을 밑돌았으나, 구리와 은 생산량은 가이던스 범위 내에 있었습니다. 이러한 생산 수준은 2개월 이상의 산불 대피로 인한 생산 이연, 여름철 가동 준비 활동, 그리고 10월의 8일간의 날씨 관련 정전으로 인한 예상치 못한 가동 중단에도 불구하고 달성되었습니다. 또한, 매니토바에서 금 생산을 우선시함에 따라 아연 생산량은 가이던스 범위보다 낮았습니다. 매니토바 연간 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 온스당 $549로, 2025년 연간 가이던스 범위인 온스당 $650 ~ $850의 하단을 하회했습니다. 이는 생산성 향상과 처리 및 정제 비용 절감 덕분입니다. 브리티시 컬럼비아 광산은 2025년에 구리 23,784톤, 금 20,001온스, 은 252,811온스를 생산했습니다. 구리 생산량은 가이던스 범위 하단을 밑돌았으나, 금과 은 생산량은 2025년 연간 가이던스를 충족했습니다. 2025년 구리 생산량은 2025년 4분기 주요 SAG 밀 처리량 감소와 2025년 저품위 재고 광석 사용 비율 증가의 영향을 받았습니다. 브리티시 컬럼비아 연간 현금 비용은 파운드당 $3.06으로, 2025년 연간 가이던스 범위인 파운드당 $2.45 ~ $3.45를 달성했습니다. **회복력 있는 운영 성과에 힘입어 강력한 4분기 재무 결과 달성** 2025년 4분기에 7억 3,290만 달러의 분기별 사상 최대 매출과 3억 8,590만 달러의 분기별 사상 최대 조정 EBITDA를 달성했습니다. 3분기 일시적인 생산 중단 이후 운영이 정상화되면서 2025년 4분기에 강력한 운영 성과를 보여주었으며, 연결 구리 생산량은 33,069톤, 연결 금 생산량은 84,298온스를 기록했습니다. 4분기 연결 현금 비용 및 유지 비용(부산물 크레딧 제외)은 파운드당 $(0.63) 및 $0.94로, 업계 최고 수준의 비용 성과를 유지했습니다. 페루 광산은 4분기에 연간 중 가장 뛰어난 실적을 기록하며 구리 25,038톤, 금 32,865온스, 은 731,017온스를 생산했습니다. 이는 팜파찬차(Pampacancha)에서 고품위 구리와 금을 채굴하고 저품위 재고 광석 처리량을 줄인 결과입니다. 허드베이는 4분기 동안 광산 계획을 지속적으로 최적화했으며, 예상보다 더 많은 팜파찬차 광석을 채굴하여 2026년 초에서 2025년 말로 팜파찬차 고갈 시점을 앞당겼습니다. 페루 4분기 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 파운드당 $0.57로, 연간 비용 가이던스 범위 하단을 하회했습니다. 매니토바 광산은 4분기에 금 47,423온스를 생산했습니다. 이는 10월의 8일간 날씨 관련 정전으로 인한 비계획적인 가동 중단으로 인해 분기별 예상치보다 약간 낮았으나, 12월 뉴 브리타니아(New Britannia) 제련소의 월별 사상 최대 처리량으로 상쇄되었습니다. 매니토바 광산은 4분기에 구리 3,326톤, 아연 5,703톤, 은 214,493온스도 생산했습니다. 매니토바 4분기 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 온스당 $705로, 연간 비용 가이던스 범위 내에 있었습니다. 브리티시 컬럼비아 광산은 4분기에 구리 4,705톤, 금 4,010온스, 은 57,475온스를 생산했습니다. 4분기에 신규 두 번째 SAG 밀의 영구 공급 시스템 건설을 완료했으나, 4분기 총 처리량은 4분기 초에 비계획적인 유지보수가 필요했던 주요 SAG 밀로 인해 제약을 받았습니다. 브리티시 컬럼비아 4분기 현금 비용(부산물 크레딧 제외)은 파운드당 $4.82로, 주요 SAG 밀 유지보수로 인한 생산 영향을 반영했습니다. 4분기 순이익(소유주 귀속) 및 주당 순이익(소유주 귀속)은 각각 1억 2,800만 달러와 $0.32를 기록했습니다. 이는 높은 금속 가격으로 인한 강력한 총 마진과 매니토바 산불 대피와 관련된 2,500만 달러의 사업 중단 보험금 회수 덕분입니다. 보험금 회수 및 기타 비현금 항목을 조정하면, 4분기 조정 주당 순이익(소유주 귀속)은 $0.22였습니다. 2025년 4분기에 달성한 강력한 총 마진은 매출 원가에 포함된 3,610만 달러의 직원 이익 공유 비용 증가로 이어졌습니다. **부채 축소 목표 조기 달성** 허드베이의 운영 전반에 걸친 독특한 구리 및 금 다각화는 높은 구리 및 금 가격에 대한 노출을 제공하며, 이는 사업 전반의 비용 통제와 결합되어 마진을 지속적으로 확대하고 매력적인 잉여 현금 흐름을 창출합니다. 허드베이 매출의 대부분은 여전히 구리 생산에서 파생되지만, 금 생산에서 발생하는 매출은 총 매출에서 차지하는 비중이 계속 증가하여 2025년에는 총 매출의 38%(4분기에는 41%)를 차지했으며, 2024년에는 35%였습니다. 2025년 4분기에 2억 2,820만 달러의 잉여 현금 흐름을 추가로 창출하여 2025년 연간 총 3억 8,790만 달러의 잉여 현금 흐름을 기록했습니다. 2025년 4분기에 3억 8,590만 달러의 조정 EBITDA를 달성하여 연간 사상 최대 조정 EBITDA 10억 6,090만 달러를 기록했습니다. 2025년 4분기에 시장 매입을 통해 3,930만 달러의 선순위 무담보 채권을 추가로 매입 및 소각하여, 2025년 12월 31일 기준 총 부채를 10억 달러로 줄였습니다. 2024년 말 이후 허드베이는 장기 부채를 1억 8,510만 달러 감소시켰습니다. 순부채는 2025년 12월 31일 기준 4억 3,970만 달러로, 2024년 12월 31일 기준 5억 2,570만 달러에서 8,600만 달러 감소했습니다. 순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 0.4x였습니다.