Loews Corporation, 2025년 4분기 순이익 4억 2백만 달러, 연간 순이익 16억 6천 7백만 달러 보고

로우스 코퍼레이션(Loews Corporation, NYSE: L)이 2025년 4분기 실적을 발표했습니다.

2025년 4분기 로우스 코퍼레이션은 순이익 4억 200만 달러, 주당 순이익 1.94달러를 기록했습니다. 이는 2024년 4분기의 순이익 1억 8,700만 달러, 주당 순이익 0.86달러 대비 크게 증가한 수치입니다. 2024년 4분기 실적에는 CNA의 연금 정산 비용 2억 6,500만 달러(세후 및 비지배지분 포함)가 포함되어 있었습니다.

주요 사업 부문별 실적을 살펴보면 다음과 같습니다.

CNA Financial Corporation(NYSE: CNA)의 로우스 코퍼레이션 귀속 순이익은 2024년 연금 비용을 제외할 경우, 석면 및 환경 오염 손실 포트폴리오 이전에 따른 비경제적 비용과 보험 인수 이익 감소의 영향을 받았으나, 순투자이익 증가로 일부 상쇄되어 전년 대비 소폭 감소했습니다.

Boardwalk Pipelines의 순이익은 2024년 4분기에 기록된 3,600만 달러의 소득세 혜택이 발생하지 않아 전년 대비 감소했습니다.

Loews Hotels의 순이익은 텍사스주 알링턴에 위치한 쉐라톤 호텔을 Americana by Loews Hotels로 대체하기 위한 계획과 관련된 2,000만 달러(세후)의 자산 손상차손 발생으로 인해 전년 대비 감소했습니다.

한편, 본사(Corporate) 부문 실적은 모회사 트레이딩 포트폴리오의 투자 이익 증가에 힘입어 전년 대비 개선되었습니다.

2025년 12월 31일 기준 주당 순자산 가치는 90.71달러로, 2024년 12월 31일의 79.49달러에서 상승했습니다. 기타포괄손익누계액(AOCI)을 제외한 주당 순자산 가치 역시 2025년 12월 31일 95.89달러로, 2024년 12월 31일의 88.18달러에서 증가했습니다.

2025년 12월 31일 기준, 로우스 코퍼레이션은 39억 달러의 현금 및 투자 자산을 보유하고 있으며, 부채는 18억 달러입니다.

로우스 코퍼레이션은 2025년 4분기에 총 9,800만 달러를 투입하여 보통주 100만 주를 자사주로 매입했습니다.

**2025년 4분기 연결 실적 요약**

| 구분 | 2025년 12월 31일 (3개월) | 2024년 12월 31일 (3개월) | 2025년 (연간) | 2024년 (연간) |

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| 로우스 코퍼레이션 귀속 순이익 (백만 달러) | | | | |

| CNA Financial | 276 | 19 | 1,173 | 879 |

| Boardwalk Pipelines | 110 | 145 | 444 | 413 |

| Loews Hotels & Co | 6 | 27 | 31 | 70 |

| Corporate | 10 | (4) | 19 | 52 |

| **총계** | **402** | **187** | **1,667** | **1,414** |

| 로우스 코퍼레이션 귀속 주당 순이익 (달러) | 1.94 | 0.86 | 7.97 | 6.41 |

**주당 순자산 가치**

| 구분 | 2025년 12월 31일 | 2024년 12월 31일 |

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| 주당 순자산 가치 | 90.71 달러 | 79.49 달러 |

| AOCI 제외 주당 순자산 가치 | 95.89 달러 | 88.18 달러 |

| 발행 주식 수 (백만 주) | 206.0 | 214.7 |

**2025년 4분기 vs 2024년 4분기 비교**

* **CNA:** 로우스 코퍼레이션 귀속 순이익은 2,760만 달러에서 1,900만 달러로 감소했습니다. 2024년 순이익에는 2억 6,500만 달러의 연금 정산 비용이 포함되었습니다. 이 비용을 제외할 경우 2024년 4분기 로우스 코퍼레이션 귀속 순이익은 2억 8,400만 달러입니다. 핵심 순이익은 3억 1,700만 달러에서 3억 4,200만 달러로 감소했으며, 이는 석면 및 환경 오염 손실 포트폴리오 이전에 따른 비경제적 비용 증가가 주된 요인이었습니다. 보험 인수 이익도 감소했으나, 순투자이익 증가로 일부 상쇄되었습니다. 순발생보험료는 5% 증가했으며, 순인수보험료는 2% 증가했습니다. 손해율 및 사업비율(Combined Ratio)은 93.8%로 0.7포인트 상승했으며, 이는 주로 손해율 상승에 기인합니다. 순투자이익은 채권 증권으로부터의 이익 증가와 투자 자산 규모 확대, 유리한 재투자율로 인해 증가했으나, 보통주 수익 감소로 일부 상쇄되었습니다.

* **Boardwalk Pipelines:** 순이익은 1억 1,000만 달러에서 1억 4,500만 달러로 감소했습니다. 2024년 순이익에는 2025년부터 적용되는 세율 인하에 따른 이연주 세금 조정으로 인한 3,600만 달러의 소득세 혜택이 포함되었습니다. EBITDA는 2억 8,700만 달러에서 2억 9,000만 달러로 감소했습니다. 순이익과 EBITDA는 법률 비용 증가의 영향을 받았으나, 재계약률 상승 및 최근 완료된 성장 프로젝트로 인한 운송 수익 증가, 저장 및 주차, 대출 수익 증가로 일부 상쇄되었습니다.

* **Loews Hotels:** 순이익은 600만 달러에서 2,700만 달러로 감소했습니다. 조정 EBITDA는 35% 증가한 1억 1,300만 달러를 기록했습니다. 2025년 순이익은 텍사스주 알링턴의 쉐라톤 호텔을 Americana by Loews Hotels로 대체하기 위한 계획과 관련된 2,000만 달러(세후)의 자산 손상차손으로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 조정 EBITDA 개선은 Universal Orlando Resort에 세 개의 신규 호텔이 추가되고, 다른 Universal Orlando Resort 호텔의 평균 객실 요금 및 점유율이 상승한 데 힘입었습니다. 또한, Loews Arlington Hotel and Convention Center의 실적도 개선되었습니다. 이러한 긍정적인 요인들은 리노베이션으로 인해 Loews Miami Beach Hotel의 이용 가능한 객실 수가 감소한 것으로 인해 일부 상쇄되었습니다.

* **Corporate:** 순이익은 1,000만 달러로, 2024년 4분기의 400만 달러 순손실 대비 개선되었습니다. 이러한 실적 개선은 주로 모회사 트레이딩 포트폴리오의 투자 이익 증가에 기인합니다.

**2025년 연간 vs 2024년 연간 비교**

로우스 코퍼레이션은 2025년 연간 순이익으로 16억 6,700만 달러(주당 7.97달러)를 기록했으며, 이는 2024년의 14억 1,400만 달러(주당 6.41달러) 대비 증가한 수치입니다. 2024년 순이익에는 CNA의 연금 정산 비용 2억 6,500만 달러(세후 및 비지배지분 포함)가 포함되었습니다. 2024년 연금 비용을 제외할 경우, CNA의 로우스 코퍼레이션 귀속 순이익은 보험 인수 이익 및 순투자이익 증가에 힘입어 증가했으며, 이는 과거 대규모 소송 관련 충당금 개발과 관련된 불리한 영향으로 일부 상쇄되었습니다.

Boardwalk의 순이익 및 EBITDA는 재계약률 상승, 최근 완료된 성장 프로젝트, 활용도 기반 수익 증가로 인한 운송 수익 증가, 저장 및 주차, 대출 수익 증가로 개선되었습니다. 이는 운영 비용 증가 및 감가상각비 증가로 일부 상쇄되었습니다.

Loews Hotels의 순이익은 자산 손상차손, 이자 비용 증가, Loews Miami Beach Hotel 리노베이션으로 인해 감소했으나, Universal Orlando Resort 호텔 및 2025년 전체 기간 운영된 Loews Arlington Hotel and Convention Center의 실적 개선으로 일부 상쇄되었습니다.

본사(Corporate)의 순이익은 모회사 트레이딩 포트폴리오의 투자 이익 감소로 인해 감소했습니다.

**주식 매입**

2025년 12월 31일 기준, 로우스 코퍼레이션의 발행 보통주식 수는 2억 600만 주입니다. 2025년 4분기 및 연간 기준으로 로우스 코퍼레이션은 각각 100만 주와 890만 주의 보통주를 총 9,800만 달러와 7억 8,200만 달러에 매입했습니다. 로우스 코퍼레이션은 시장 상황에 따라 공개 시장 거래, 비공개 협상 거래 등을 통해 자사 및 자회사 발행 보통주를 매입할 수 있습니다.

**Boardwalk 소송 관련**

로우스 코퍼레이션은 2018년 Boardwalk Pipelines 자회사의 소수 유한 파트너 지분 인수에 관한 소송과 관련하여 델라웨어 대법원의 판결을 상기시킵니다. 대법원은 Boardwalk의 일반 파트너가 소수 유한 파트너 지분 인수를 위한 매수권 행사와 관련하여 파트너십 계약을 위반했다고 판결했습니다. 2022년 이전 판결에서 델라웨어 대법원은 Boardwalk의 일반 파트너가 매수권 행사와 관련된 손해에 대해 면책된다고 판결한 바 있습니다. 대법원의 최근 결정에 따라 델라웨어 상급 법원으로 재송환된 나머지 청구는 불법 방해 및 부당 이득 청구이며, 로우스 및 관련 Boardwalk 자회사를 대상으로 합니다. 대법원은 나머지 다른 청구에 대해서는 로우스의 손을 들어주었습니다.

**GAAP 측정치와 비GAAP 측정치 조정**

본 보도자료에는 미국 일반 회계 원칙(GAAP)과 일치하지 않는 재무 측정치가 포함되어 있습니다. 경영진은 일부 투자자들이 이러한 측정치를 당사 및 자회사의 재무 성과를 평가하는 데 유용하다고 판단할 수 있다고 믿습니다. CNA는 핵심 순이익, 손해율 및 사업비율을 사용합니다. Boardwalk는 이자, 소득세, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익(EBITDA)을 사용하며, Loews Hotels는 조정 EBITDA를 사용합니다. 이러한 비GAAP 측정치는 본 보도자료 7~9페이지에 정의되어 있으며 가장 유사한 GAAP 측정치와 조정됩니다.

**실적 발표 관련**

* 로우스 코퍼레이션은 2026년 2월 9일(현지 시간) 웹사이트 www.loews.com의 투자자 섹션에서 실적 발표 자료를 공개할 예정입니다. 발표 자료에는 로우스 코퍼레이션 사장 겸 최고경영자(CEO) 및 최고재무책임자(CFO)의 논평이 포함될 것입니다.

* CNA는 2026년 2월 9일(현지 시간) CNA 웹사이트 www.cna.com의 투자자 관계 섹션에서 실적 발표 자료를 공개할 예정입니다. 발표 자료에는 CNA 사장 겸 CEO 및 CFO의 논평이 포함될 것입니다.

**로우스 코퍼레이션 소개**

로우스 코퍼레이션은 보험, 에너지, 호텔 및 포장 사업을 영위하는 다각화된 기업입니다.