The Andersons, Inc. 4분기 및 연간 실적 발표

The Andersons, Inc.(티커: ANDE)가 2025년 12월 31일 마감된 4분기 재무 실적을 발표했습니다. 이번 분기 순이익은 6,700만 달러(주당 순이익 1.97달러)를 기록했으며, 조정 기준으로는 7,000만 달러(주당 순이익 2.04달러)로 역대 최고치를 경신했습니다. 연간 순이익은 9,600만 달러(주당 순이익 2.79달러)였으며, 조정 기준으로는 1억 1,100만 달러(주당 순이익 3.23달러)를 기록했습니다. 조정 EBITDA는 4분기에 1억 3,700만 달러, 연간으로는 3억 3,700만 달러를 달성했습니다. 사업 부문별로는, Renewables 부문이 기록적인 생산량과 견조한 상품 거래, 바이오 연료 정책의 혜택에 힘입어 4분기 세전 이익 5,400만 달러를 기록했습니다. Agribusiness 부문 역시 기록적인 옥수수 수확량에 따른 견조한 운영 실적을 바탕으로 4분기 세전 이익 4,600만 달러를 달성했습니다. Bill Krueger 사장 겸 CEO는 "기록적인 4분기 실적은 Renewables와 Agribusiness 부문 모두에서 견조한 실행력을 반영합니다. 특히 에탄올 공장 완전 소유권을 포함한 최근 양 사업 부문에 대한 투자가 이번 분기 재무 성과에 기여했습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "Skyland 지역의 자산들은 유리한 가격에 대량의 옥수수와 수수 포지션을 축적할 수 있었고, 휴스턴 항만 엘리베이터를 통한 수수 수출이 재개되었습니다. 동부 자산은 옥수수 수요 증가로 인한 물량 증가로 계절적으로 높은 엘리베이터 마진을 실현했지만, 공급 과잉 시장은 상품 거래 기회를 제한했습니다."라고 덧붙였습니다. Krueger CEO는 또한 "곡물 엘리베이터와 에탄올 공장에 매우 바쁜 분기였음에도 불구하고 고객에게 서비스를 제공할 수 있었던 능력에 만족합니다."라며, "현재 여러 단계에 걸쳐 전략적 자본 투자가 진행 중입니다. 이번 분기에는 뉴멕시코주 칼즈배드에 있는 광물 가공 시설 운영을 시작했습니다. 휴스턴 항만 확장과 최근 발표된 인디애나주 클라이머스 에탄올 생산 시설 증설을 위한 6,000만 달러 투자 등 여러 다른 프로젝트들도 순조롭게 진행되고 있습니다."라고 밝혔습니다. 그는 이어 "이번 분기 말에는 Skyland 지역 중 한 곳에서 바이오 기반 디젤 원료 저장 및 혼합 시설 운영을 시작할 것으로 예상합니다. 또한 식품 및 반려동물 사료 고객의 수요에 대응하여 자산 전반에 걸쳐 옥수수 및 밀 세척 작업을 지속적으로 추가하고 있습니다. 에탄올 공장의 탄소 집약도를 낮추는 것을 포함한 추가 성장 프로젝트를 적극적으로 추진할 것이며, 공정 개선 및 추가 확장, 인수 기회도 평가할 것입니다."라고 말했습니다. 재무 하이라이트 요약 (단위: 백만 달러, 주당 금액 제외) | 항목 | 2025년 4분기 | 2024년 4분기 | 변동액 | 2025년 연간 | 2024년 연간 | 변동액 | | :--------------------------------- | :---------- | :---------- | :---- | :---------- | :---------- | :---- | | 세전 이익 | 87.6 | 67.3 | 20.3 | 141.5 | 200.8 | (59.3) | | 회사 귀속 세전 이익 | 83.9 | 58.2 | 25.7 | 117.9 | 144.1 | (26.2) | | 조정 회사 귀속 세전 이익 (손실) | 87.4 | 60.6 | 26.8 | 136.6 | 146.7 | (10.1) | | Agribusiness | 45.0 | 56.0 | (11.0) | 64.2 | 113.3 | (49.1) | | Renewables | 54.3 | 17.1 | 37.2 | 125.5 | 80.0 | 45.5 | | 기타 | (12.0) | (12.5) | 0.5 | (53.1) | (46.6) | (6.5) | | 회사 귀속 순이익 | 67.4 | 45.1 | 22.3 | 95.7 | 114.0 | (18.3) | | 조정 회사 귀속 순이익 | 70.0 | 46.9 | 23.1 | 111.0 | 116.7 | (5.7) | | 희석 주당 순이익 (EPS) | 1.97 | 1.31 | 0.66 | 2.79 | 3.32 | (0.53) | | 조정 EPS | 2.04 | 1.36 | 0.68 | 3.23 | 3.40 | (0.17) | | EBITDA | 132.9 | 113.7 | 19.2 | 322.0 | 360.3 | (38.3) | | 조정 EBITDA | 136.5 | 116.5 | 20.0 | 337.3 | 363.4 | (26.1) | 현금, 유동성 및 장기 부채 관리 Brian Valentine 최고재무책임자(CFO)는 "개선된 수익을 바탕으로 4분기에도 견조한 영업 현금 흐름을 창출하여 성장 프로젝트 자금 조달을 지속할 수 있었습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "조정 EBITDA 대비 장기 부채 비율은 1.8배로, 목표치인 2.5배 미만을 크게 하회하고 있습니다. 우리의 재무 건전성과 전략 실행에 필요한 유연성에 만족합니다."라고 덧붙였습니다. 회사는 2025년 4분기에 600만 달러를 사용했으며, 2024년 4분기에는 2억 6,900만 달러의 영업 활동 현금을 창출했습니다. 같은 기간 동안 영업 활동 전 운전자본 변동 현금은 각각 1억 1,000만 달러와 1억 달러였습니다. 2025년과 2024년 연간 영업 활동 현금은 각각 1억 7,700만 달러와 3억 3,200만 달러를 기록했습니다. 2025년의 어려운 농업 시장 상황에도 불구하고, 영업 활동 전 운전자본 변동 현금은 같은 기간 2억 7,800만 달러와 3억 2,300만 달러였습니다. 4분기 부문별 개요 Agribusiness 부문, 기록적인 옥수수 수확량으로 견조한 4분기 달성 Agribusiness 부문은 4분기 세전 이익 4,600만 달러, 조정 세전 이익 4,500만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 동기 세전 이익 5,500만 달러, 조정 세전 이익 5,600만 달러와 비교됩니다. 견조한 가을 수확은 이번 분기 실적을 견인했으며, 동부와 서부 지역의 펀더멘털은 차이를 보였습니다. Skyland Grain을 포함한 서부 지역은 옥수수와 수수 기반 가치 상승에 힘입어 실적이 개선되었습니다. 에탄올 및 수출 프로그램의 옥수수 수요 증가는 동부 자산에 좋은 마진을 제공했지만, 수확 기간 동안 기반 가치를 높게 유지시켰습니다. 이는 2026년으로 접어들면서 해당 지역의 기반 가치 상승 기회를 제한할 수 있습니다. 상호 보완적인 자산 포트폴리오는 2026년에 일부 상승 효과를 제공할 것으로 예상되며, 서부 지역에서는 보다 전통적인 기반 가치 상승 기회가, 동부 자산에서는 지속적인 수출 수요가 엘리베이터 마진에 혜택을 줄 것입니다. 수수 수출은 2026년 초까지 강세를 유지할 것으로 예상되며, 이는 Skyland 및 휴스턴 자산에 혜택을 줄 것으로 보입니다. 농장 단위의 곡물 물량이 시장에 출시됨에 따라 상품 거래 기회가 발생할 수 있습니다. 국내 프리미엄 원료 수요 또한 견조하게 유지될 것으로 예상되며, 최근의 자본 성장 투자를 지속적으로 지원할 것입니다. 예상되는 옥수수 파종 면적은 역사적 평균보다 높아 질소 제품 수요를 견인할 수 있지만, 물량은 농가 경제 상황에 따라 달라질 것입니다. Agribusiness 부문의 4분기 조정 EBITDA는 8,000만 달러로, 2024년 4분기 조정 EBITDA 8,800만 달러와 비교됩니다. 연간으로는 2025년 조정 EBITDA가 1억 8,700만 달러로, 2024년 2억 1,800만 달러와 비교됩니다. Renewables 부문, 기록적인 생산량으로 강력한 분기 보고 Renewables 부문은 4분기 세전 이익 5,400만 달러를 보고했습니다. 이는 2024년 4분기 세전 이익 2,600만 달러, 회사 귀속 세전 이익 1,700만 달러와 비교됩니다. 효율적인 공장 운영과 기록적인 생산량, 그리고 전년 대비 갤런당 0.15달러 개선된 에탄올 보드 크러쉬 마진에 힘입어 4분기 실적이 호조를 보였습니다. 견조한 옥수수 기반 가치와 높은 천연가스 비용은 유리한 보드 크러쉬 마진을 부분적으로 상쇄했습니다. 4분기 실적에는 1,500만 달러의 45Z 세액 공제가 포함되었으며, 연간 누계액은 3,500만 달러에 달합니다. 재생 가능한 원료 사업은 또 다른 견조한 분기를 보냈으며, 부산물 가치는 2024년 4분기 대비 개선되었습니다. 유리한 바이오 연료 정책, 지속적인 높은 수출 수요, 예정된 산업 유지보수, 그리고 여름 휘발유 수요는 올해 에탄올 펀더멘털을 모두 지지할 것으로 예상됩니다. 예상되는 강력한 재생 가능 의무 물량(RVO) 또한 재생 가능한 원료 상품 거래에 혜택을 줄 것입니다. Renewables 부문은 2025년 4분기 EBITDA 6,900만 달러를 기록했으며, 2024년 4분기 EBITDA 4,100만 달러와 비교됩니다. 연간으로는 2025년 조정 EBITDA가 2억 300만 달러로, 2024년 1억 8,900만 달러와 비교됩니다. 소득세 회사는 4분기 유효세율 19%, 연간 유효세율 16%를 기록했습니다. 이러한 세율은 비과세 45Z 소득, 연구개발(R&D) 세액 공제 관련 불확실한 세무 위치에 대한 특정 준비금 제거, 그리고 비지배 지분의 세무 처리 등에 영향을 받았습니다. 컨퍼런스 콜 회사는 2026년 2월 18일 수요일 오전 8시 30분(동부 시간)에 실적 발표 및 2026년 전망에 대한 웹캐스트를 개최할 예정입니다. 컨퍼런스 콜 접속은 888-317-6003 또는 412-317-6061(국제 전화)로 전화하고 엘리트 입장 번호 9697756을 사용하면 됩니다. 컨퍼런스 콜 시작 10분 전에 전화하는 것이 좋습니다. 웹캐스트는 https://app.webinar.net/qPML06xl8dK 링크를 통해 접속할 수 있으며, 요청된 정보를 입력하면 됩니다. 컨퍼런스 콜 다시 듣기는 회사 웹사이트 www.andersonsinc.com의 "투자자" 섹션에서도 확인할 수 있습니다.