다이렉트 디지털 홀딩스, 나스닥 상장폐지 및 SEC 등록 말소 자발적 추진 발표

다이렉트 디지털홀딩스(Direct Digital Holdings, OTC: DRCT, 이하 DDH)가 나스닥(Nasdaq)에서 자진 상장폐지하고 미국 証券거래위원회(SEC)에 대한 등록도 철회할 계획이라고 발표했습니다.

DDH는 자회사인 Colossus Media, LLC(Colossus SSP)와 Orange 142, LLC(Orange 142)를 통해 운영되는 선도적인 광고·마케팅 기술 플랫폼 기업입니다. 회사는 나스닥에 상장된 클래스 A 보통주를 자진 상장폐지하고, 1934년 증권거래법 제12(b)조에 따른 등록도 철회할 의사를 서면으로 통보했습니다.

회사는 2026년 11월 2일경 SEC에 Form 25를 제출할 예정입니다. 이후 약 10일 뒤인 2026년 11월 12일경 상장폐지가 효력을 발생하고, Form 25 제출 후 90일이 지난 2027년 1월 31일경에는 증권거래법 제12(b)조에 따른 등록이 종료될 것으로 예상됩니다. Form 25의 효력이 발생하면 회사는 Form 15를 제출해 증권거래법 제12(g)조에 따른 등록을 철회하고, 제15(d)조에 따른 보고 의무를 중단할 계획입니다.

Form 15가 제출되면 Form 10-K, 10-Q, 8-K 등 SEC에 대한 주요 정기·수시 보고서 제출 의무가 사라집니다. 회사는 Form 15의 효력이 발생하는 시점부터 증권거래법상 대부분의 보고 의무에서 벗어나게 되며, 클래스 A 보통주의 등록 철회는 Form 15 제출 후 90일이 지나면 효력이 발생할 것으로 예상됩니다.

이번 결정의 배경에는 나스닥의 상장폐지 통보가 있습니다. DDH는 나스닥 상장규정 5550(b)(1)을 충족하지 못해 지난 10월 1일 나스닥으로부터 상장폐지 결정 통보를 받았으며, 이에 따라 2026년 10월 5일부터 나스닥에서의 거래가 정지된 상태입니다. 현재 이 회사의 클래스 A 보통주는 장외시장(OTC Markets)의 OTC Pink '제한 정보(Limited Information)' 등급에서 'DRCT' 종목코드로 거래되고 있으며, 상장폐지 및 등록 철회 이후에도 계속 시세가 게시될 것으로 예상됩니다.

다만 회사는 보다 높은 정보 공개 등급의 장외시장 호가 게시 가능성을 중개회사와 논의할 수 있다고 밝혔지만, 아직 구체적인 결정이나 협의된 사항은 없습니다. 장외시장에서 거래가 계속 유지된다는 보장은 없으며, 주주들은 주식을 사고파는 데 더 큰 어려움을 겪을 수 있습니다.

이사회는 2026년 10월 20일 상장 폐지 및 등록 철회를 승인했습니다. 이사회는 나스닥 거래 정지가 2026년 10월 5일부터 이어지고 있는 점, 장외시장에서의 현재 거래량과 주가 수준, 상장폐지 결정에 대해 항소할 충분한 근거가 없었던 점, 현 시점에서 나스닥 또는 다른 국내 증권거래소의 상장 요건을 충족할 가능성이 낮은 점을 고려했습니다. 또한 나스닥이 아직 상장 및 등록 말소를 위한 Form 25를 제출하지 않은 상황에서, 회사가 자진해 절차를 진행하면 상장폐지 및 등록 철회 일정의 확실성을 확보할 수 있다는 점도 고려 대상이었습니다. 아울러 증권거래법상 등록과 보고 의무를 유지하는 데 따르는 직·간접 비용이 크고, 거래 정지 상황에서 상장을 유지하는 실익이 제한적이며, 지속적인 규제 준수가 경영진의 시간과 회사 자원에 상당한 부담을 준다는 점도 판단 근거가 되었습니다.

한편 DDH는 엔드투엔드 방식의 AI 기반 광고 기술 및 미디어 솔루션 제공업체입니다. 첨단 기술과 수상 경력이 있는 미디어·마케팅 전문성을 결합해 규모와 관계없이 브랜드, 광고대행사, 퍼블리셔의 도달 범위를 넓히고 성과를 높이는 것을 목표로 합니다. 자회사 Orange 142는 선도적인 디지털 마케팅·광고 대행사로서, 중견기업과 대기업을 대상으로 프로그래매틱, 검색, 소셜, CTV, 인플루언서 마케팅 등 전 분야에 걸쳐 측정 가능한 성과를 내는 맞춤형 오디언스 중심 캠페인을 제공합니다. 또한 자체 개발한 미디어 구매 플랫폼을 통해 프리미엄 디지털 미디어 인벤토리에 대한 큐레이션된 접근권도 제공하고 있습니다. 회사는 에너지, 고등교육, 여행·관광, 금융 서비스 등 성장 산업에서 쌓은 전문성을 바탕으로 변화하는 디지털 미디어 생태계에서 브랜드가 소비자와 더 효과적으로 연결되도록 지원하고 있습니다.

한편 회사는 이번 발표의 Form 25 및 Form 15 제출 시기와 효과, 클래스 A 보통주의 상장폐지 및 등록 철회, 보고 의무 중단, 장외시장에서의 지속적인 시세 게시 등과 관련한 예상 시점과 결과가 실제와 다를 수 있다고 밝혔습니다. 회사는 재무 상태의 불확실성(계속기업 가정에 대한 중대한 의문 포함), 높은 고객 집중도, 신용 시설의 제약, 광고 사기 탐지 실패에 따른 평판 리스크, 제3자 쿠키 등 추적 기술 사용 제한 등 다양한 위험 요인을 언급했으며, 자세한 내용은 2025년 12월 31일 종료 회계연도의 연차보고서(Form 10-K)와 이후 SEC에 제출된 정기 및 수시 보고서를 참고하도록 안내했습니다.