Novo Holdings의 Catalent 인수, 규제 당국의 승인 후 마무리 예정

미국 연방거래위원회(FTC)가 165억 달러 규모의 카탈렌트(Catalent) 인수 합병을 승인하면서, 계약 기반 신약 개발 및 생산(CDMO) 업계의 지형이 크게 바뀔 전망입니다. 이번 인수는 세계 2위 제약사인 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 모회사인 노보 홀딩스(Novo Holdings)가 대형 CDMO 중 하나인 카탈렌트를 비상장사로 편입시키게 되는 것입니다. 이번 수직적 통합은 지난 10개월간 미국과 유럽 규제 당국의 조사를 받아왔습니다. 규제 당국은 노보 홀딩스의 카탈렌트 인수가 경쟁을 제한할 수 있는지 여부를 심사해 왔습니다. 미국에서는 일부 의원과 시민단체들이 FTC에 경쟁 제한을 이유로 이번 거래에 이의를 제기하도록 압력을 가하기도 했습니다. 이번 딜은 노보 노디스크의 경쟁사들의 주목을 받기도 했습니다. 로슈(Roche)와 일라이 릴리(Eli Lilly)의 최고경영자(CEO)들은 이번 거래의 공정성에 대해 회의적인 입장을 표명하며, 업계 내에서 이례적인 비판이 제기되었습니다. 이러한 논란의 중심에는 노보 노디스크의 인기 당뇨병 및 체중 감량 치료제인 오젬픽(Ozempic)과 위고비(Wegovy)가 있습니다. 덴마크 제약사인 노보 노디스크는 일라이 릴리와 치열한 시장 점유율 경쟁을 벌이고 있으며, 양사는 생산 능력 확대를 위해 막대한 투자를 진행하고 있습니다. 이번 거래를 통해 노보 노디스크는 카탈렌트의 3개 생산 시설을 확보하게 되며, 이는 생산 능력 확대에 상당한 이점을 제공할 것으로 예상됩니다. 일부 분석가들은 관련 시장 규모가 연간 1,000억 달러를 넘어설 것으로 전망하고 있어, 노보 노디스크의 시장 지배력을 더욱 공고히 할 수 있을 것으로 보입니다. 토마스 쉬네커 로슈 CEO는 지난 10월 기자간담회에서 "이 분야의 경쟁을 제한하는 것은 좋은 생각이 아니다"라며, "당국의 결정은 업계 관점에서 잘못된 결정이 될 것"이라고 말했습니다. 반면 유럽연합 집행위원회(EC)는 다른 결론을 내렸습니다. EC는 성명을 통해 주사제 제조업체들이 "상당하고 신뢰할 수 있는 여러 CDMO에 계속 접근할 수 있을 것"이라고 판단했으며, 계약 생산 시장에 "충분한 여유 생산 능력"이 있다고 밝혔습니다. 노보 홀딩스가 노보 노디스크에 매각할 3개 시설 외에도 카탈렌트는 50개 이상의 다른 시설을 독립적으로 운영할 예정입니다. 알레산드로 마셀리 카탈렌트 CEO는 고객들에게 보낸 서한에서 "고객에 대한 우리의 약속은 변하지 않을 것이며, 고객의 제품이 우리의 최우선 과제가 될 것이고, 고객의 독점 정보는 보호될 것"이라고 강조했습니다. 노보 홀딩스는 노보 노디스크 주식의 약 4분의 1을 소유하고 있으며, 의결권 있는 자본의 약 77%를 통제하고 있습니다. 노보 홀딩스는 노보 노디스크 재단이 전적으로 소유하고 있습니다. 노보 노디스크는 이번 딜 완료 성명에서 카탈렌트 3개 시설 인수가 2025년 영업이익 성장에 한 자릿수 중반의 마이너스 영향을 미칠 것이라고 밝혔습니다.