Royalty Pharma, 두 건의 거래에서 GSK의 최고 판매 의약품 권리 인수

GSK의 호흡기 질환 치료제 '트렐레지(Trelegy)'가 의사들 사이에서 높은 인기를 얻으며 올 1분기 3억 4000만 파운드(약 4억 달러)의 매출을 기록, 전년 동기 대비 37% 성장했습니다. 이러한 트렐레지의 성공에도 불구하고, 테라바ンス(Theravance)는 로열티 수익 권리를 매각하기로 결정했습니다. 테라바ンス는 이번 매각을 통해 로열티 권리에서 발생하는 꾸준한 현금 흐름을 포기하지만, 향후 최대 4억 5000만 달러에 달하는 마일스톤 및 로열티 지급금을 받을 수 있는 자격을 유지합니다. 테라바ンス는 부채 상환 및 각종 비용을 제외하면 약 4억 3000만 달러의 현금을 확보할 것으로 예상하고 있습니다. Baird의 애널리스트 Brian Skorney는 투자자 노트에서 이번 로열티 권리 매각이 테라바ンス 주주들에게 즉각적인 이익을 제공하고 재무 건전성을 개선할 것이라고 평가했습니다. 다만, Skorney는 이번 거래로 인해 테라바ンス가 가장 가치 있는 자산에 대한 통제권을 잃게 된다는 점을 지적했습니다. 테라바ンス는 이제 밀란(Mylan)과 공동 개발한 호흡기 질환 치료제 '유펠리(Yupelri)'와 임상 시험에서 난항을 겪고 있는 실험 약물 '암프렐록세틴(ampreloxetine)'에 집중할 계획입니다. Skorney는 암프렐록세틴의 전망에 대해 회의적인 입장을 보이면서도, Royalty의 투자를 긍정적인 신호로 해석했습니다. 테라바ンス와 GSK는 과거에도 여러 차례 협력 관계를 맺어왔으며, 이는 지분 관계까지 이어졌습니다. GSK는 수년에 걸쳐 테라바ンス 주식을 여러 차례 매입했으며, 2012년에는 테라바ンス의 1/4 이상을 소유하기도 했습니다. 2014년, 테라바ンス는 로열티 관리 회사와 연구 개발에 집중하는 테라바이스로 분할되었습니다. 당시 테라바이스(Theravance Inc.)로 거래되던 로열티 관리 회사는 2016년 이노비바(Innoviva)로 사명을 변경했습니다. 2021년, GSK는 이노비바 지분을 3억 9200만 달러에 전량 매각했습니다. 이번 Royalty와의 거래를 통해 Royalty는 과거 오리지널 테라바이스가 소유했던 로열티 권리를 사실상 다시 통합하게 됩니다. 2020년 기업공개(IPO)를 통해 약 22억 달러를 조달한 Royalty는 이미 다수의 블록버스터 의약품을 포함한 광범위한 로열티 권리 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 최근에는 Blueprint Medicines 및 MorphoSys와도 거래를 성사시킨 바 있습니다.