J&J, 정신과 약물 개발사 Intra-Cellular를 146억 달러에 인수

존슨앤드존슨(JNJ), 뇌질환 치료제 개발사 Intra-Cellular Therapies 146억 달러에 인수 추진 글로벌 제약 기업 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson, JNJ)이 뇌 질환 치료제 개발사인 Intra-Cellular Therapies를 주당 132달러, 총 146억 달러(약 19조 7천억원)에 인수하는 계약을 체결했다고 월요일 밝혔다. 이번 거래는 2023년 초 이후 최대 규모의 바이오테크 기업 인수합병이 될 전망이다. 이번 딜은 제약·바이오 업계의 주요 행사로 꼽히는 J.P. Morgan Healthcare Conference 개막일에 발표되며 업계의 주목을 받고 있다. Intra-Cellular Therapies의 핵심 자산은 조현병 및 양극성 우울증 치료제로 미국에서 승인받은 'Caplyta'다. 최근 Intra-Cellular Therapies는 미국 식품의약국(FDA)에 Caplyta의 적응증 확대를 신청했으며, 이는 조현병 환자의 약 10배, 양극성 우울증 환자의 3배 이상에 달하는 주요 우울 장애 환자까지 치료 범위를 넓힐 수 있다는 점에서 큰 기대를 모으고 있다. 이러한 시장 확대 가능성에 힘입어 Intra-Cellular Therapies는 투자자들에게 Caplyta가 향후 10년간 연간 50억 달러의 매출을 달성할 수 있을 것으로 전망하고 있다. Joaquin Duato J&J CEO는 이번 인수가 회사의 "거의 70년에 달하는 신경과학 분야의 유산을 이어가는 것"이라며, "오늘날 가장 파괴적인 신경정신 및 신경퇴행성 질환 분야의 치료를 혁신하고 연구를 발전시키려는 우리의 노력을 보여준다"고 밝혔다. J&J는 지난 10년간 많은 경쟁사들이 신경과학 분야에서 철수하는 와중에도 꾸준히 투자를 지속해왔다. 현재 J&J는 조현병 치료제인 Invega의 여러 제형을 판매하고 있으며, 2019년에는 케타민 유도체인 Spravato를 난치성 우울증 치료제로 승인받았다. Mizuho Securities의 Graig Suvannavejh 애널리스트는 J&J가 이미 뇌 질환 치료제에 집중하고 있으며 신경과학 포트폴리오의 매출이 최근 정체된 상황임을 고려할 때, 이번 인수가 전략적으로 타당하다고 평가했다. J&J의 신경과학 부문은 2024년 상반기 9개월간 53억 4천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 비슷한 수준이다. 하지만 최근 몇 년간 J&J는 인수합병(M&A)에 투입하는 자금의 대부분을 항암제, 면역계 질환 치료제, 그리고 의료기기 사업 강화에 집중해왔다. 이러한 흐름은 Caplyta와 같은 신약이 정신 질환 치료 분야에서 가치를 입증함에 따라 변화하고 있다. 2023년 말, Bristol Myers Squibb은 140억 달러에 Karuna Therapeutics를 인수하여 실험적인 조현병 치료제를 확보했으며, AbbVie 역시 유사한 약물을 개발하는 Cerevel Therapeutics를 인수했다. (다만, Cerevel의 약물은 임상 시험에서 성공을 거두지 못했다는 데이터가 11월에 공개되었다.) Sharon Mates Intra-Cellular Therapies CEO는 "Caplyta의 성공과 우리가 구축한 강력한 파이프라인은 우리 재능 있는 팀의 열정과 헌신을 보여주며, 우리가 도운 수십만 명의 환자들에게 자부심을 느낀다"고 밝혔다. J&J가 Intra-Cellular Therapies 주당 132달러를 제시한 것은 금요일 종가 대비 약 40%의 프리미엄을 붙인 가격이다. 이는 Intra-Cellular Therapies가 Sandoz와의 합의를 통해 제네릭 의약품 출시를 2040년 7월까지 막을 수 있다는 소식이 전해지기 전인 목요일 종가와 비교하면 훨씬 높은 제안이다. Caplyta와 관련된 다른 특허 소송도 현재 진행 중이다. Stifel의 Paul Matteis 애널리스트는 J&J의 이번 제안을 최근 AbbVie, Alector, Alto Neuroscience, Neumora Therapeutics의 약물 실패 이후 "신경과학 분야에 꼭 필요한 승리"라고 평가했다. 이번 딜은 지난 1년여간 뇌 질환 치료제 개발사 인수 중 네 번째로 수십억 달러 규모의 거래다. Matteis는 이러한 거래들이 "많은 기존 제네릭 의약품이 있음에도 불구하고" 조현병, 우울증, 간질과 같은 질병에 대한 거대한 시장 기회를 재확인시켜 준다고 말했다. RBC Capital Markets의 Brian Abrahams 애널리스트는 J&J의 Intra-Cellular Therapies 주당 인수가격이 "불합리하지 않다"고 언급했다. 그는 "더 높은 가격을 제시할 여지가 약간 있을 수 있지만, Caplyta가 J&J의 포트폴리오에 얼마나 자연스럽게 부합하는지를 고려할 때 가능성은 낮다"고 덧붙였다. 과학적으로 lumateperone으로 알려진 Caplyta는 도파민을 조절하는 방식으로 작용하며, 이는 다른 기분 안정제와는 다른 메커니즘이다. 치료가 어려운 분야에서 성공을 거둔 Caplyta 덕분에 일부 애널리스트들은 J&J가 제안하기 훨씬 전부터 Intra-Cellular Therapies에 대한 인수 관심을 예상해왔다. Mates CEO는 작년 말 BioPharma Dive와의 인터뷰에서 "훌륭한 기업은 팔리는 것이 아니라 인수되는 것"이라며, "우리는 회사를 구축하는 데 시간을 쏟고 있다. 하지만 우리는 항상 제휴, 전략적 옵션 등 다양한 형태의 제안을 검토하며 앞으로도 계속 그럴 것"이라고 밝힌 바 있다. J&J는 Caplyta 외에도 범불안장애, 알츠하이머병 관련 정신병 및 초조증 치료를 위해 임상 2상 단계에 있는 약물 ITI-1284도 함께 인수하게 된다. 이들은 J&J의 신경과학 파이프라인을 강화할 것이며, J&J는 현재 두 가지 주목받는 우울증 치료제인 seltorexant와 aticaprant도 개발 중이다. J&J는 이번 인수를 현금 및 부채를 통해 조달할 계획이며, 양사는 올해 말까지 거래를 완료할 것으로 예상하고 있다.