J&J, Stelara 영향 흡수 및 관세 타격에도 '어닝 서프라이즈' 및 실적 전망 상향

존슨앤드존슨(JNJ), 분기 제약 매출 150억 달러 첫 돌파… 항암제 선전으로 스텔라라 부진 상쇄 존슨앤드존슨(Johnson & Johnson)이 2분기 제약 부문 매출이 사상 처음으로 150억 달러를 돌파했다고 발표했습니다. 이는 과거 블록버스터 약물이었던 스텔라라(Stelara)의 매출 감소에도 불구하고, 강력한 항암제 포트폴리오가 실적을 견인한 결과입니다. 2분기(4월~6월) 존슨앤드존슨 제약 사업부의 매출은 152억 달러를 기록하며, 전년 동기 대비 운영 기준 4% 가까이 증가했습니다. 회사 전체 2분기 매출은 운영 기준 4.6% 증가한 237억 달러로, 월스트리트 예상치를 상회했습니다. 존슨앤드존슨은 2025년 운영 성장률 전망치를 상향 조정했으며, 조정 매출 및 주당순이익(EPS) 가이던스 범위의 중간값을 높였습니다. 또한, 올해 미국 관세 부과가 사업에 미칠 영향 추정치를 절반으로 줄였습니다. 현재 의료기기 부문에 약 2억 달러의 영향이 있을 것으로 예상하고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 제약 부문에 대한 추가 관세 부과를 예고했지만, 단계적으로 시행될 가능성을 시사하며 제약사들이 운영을 조정하고 재고를 확보할 시간을 줄 수 있을 것으로 보입니다. 실적 발표 후 존슨앤드존슨 주가는 수요일 오전 6% 이상 급등했습니다. 호아킨 두아토(Joaquin Duato) 존슨앤드존슨 CEO는 애널리스트와의 컨퍼런스콜에서 "16년 된 건선 및 염증성 장 질환 치료제인 스텔라라의 시장 독점권 상실 첫 해에 이처럼 성장한 헬스케어 기업은 없을 것"이라고 말했습니다. 스텔라라의 2분기 매출은 전년 동기 대비 43% 감소한 17억 달러를 기록했습니다. 존슨앤드존슨은 스텔라라의 후속 약물로 트렘피야(Tremfya)를 포지셔닝하고 있으며, 연간 100억 달러 매출을 목표로 하고 있습니다. 트렘피야의 2분기 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 12억 달러를 기록했으며, 크론병 및 궤양성 대장염 치료제로 더 많은 의사들이 처방하고 있습니다. 하지만 스텔라라의 매출 감소를 상쇄하는 가장 큰 동력은 존슨앤드존슨의 항암 사업부입니다. 2분기 전체 항암제 매출은 63억 달러로, 전년 동기 대비 10억 달러 이상 증가했습니다. 이 중 절반 이상은 다발성 골수종 치료제인 달잘렉스(Darzalex)에서 나왔습니다. 두아토 CEO는 다발성 골수종 환자의 약 80%가 치료 과정 중 어느 시점에서든 존슨앤드존슨의 치료제를 받는다고 밝혔습니다. 존슨앤드존슨은 2030년까지 항암 사업부에서 연간 500억 달러의 매출을 달성할 것으로 예측하며, 이는 현재 월스트리트 애널리스트들의 예상치를 훨씬 상회하는 수치입니다. 제니퍼 타우버트(Jennifer Taubert) 존슨앤드존슨 제약 사업부 대표는 달잘렉스와 다발성 골수종 세포 치료제인 카르빅티(Carvykti)를 이러한 목표 달성의 핵심 동력으로 꼽았습니다. 또한, 다른 두 가지 약물인 테크바일리(Tecvayli)와 탈베이(Talvey)도 혈액암 치료제로 승인받았으나, 출시 초기 단계에 있습니다. 타우버트 대표는 비근육 침습성 방광암 치료를 목표로 하는 약물-기기 복합제인 TAR-200도 언급했습니다. 그녀는 "이것이 아마도 우리 내부 예측과 월스트리트의 기대치 사이에 가장 큰 괴리가 있는 자산일 것"이라며, "2028년 컨센서스를 보면, 우리의 수치는 최소 3배 이상 높을 것으로 본다"고 덧붙였습니다. 존슨앤드존슨은 이전에 애널리스트들의 예측과 자체 예측이 다른 여러 약물에 대해 상세히 설명한 바 있습니다. 그중 하나는 특정 유형의 전이성 폐암 치료제로 승인된 약물인 리브레반트(Rybrevant)와 라즈클루즈(Lazcluze)의 복합제입니다. 회사는 리브레반트의 피하 주사제형에 대한 미국 식품의약국(FDA) 승인을 목표로 하고 있으나, 작년 12월 FDA로부터 거절 통보를 받았습니다. 수요일 컨퍼런스콜에서 타우버트 대표는 FDA의 완전 응답 서한(Complete Response Letter)이 "제조 관련 문제 몇 가지"와 관련이 있으며, 존슨앤드존슨이 이후 이에 대한 답변을 제출했다고 밝혔습니다.