Novo, $4.7B Akero 인수하며 MASH 거래 붐에 합류

노보 노디스크, 간 질환 치료제 개발사 아케로 테라퓨틱스 인수 글로벌 제약사 노보 노디스크(Novo Nordisk)가 대사 기능 이상 지방간염(MASH) 치료제 개발사인 아케로 테라퓨틱스(Akero Therapeutics)를 약 47억 달러(약 6조 4천억원)에 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수는 MASH 치료제 시장에서의 입지를 강화하려는 노보 노디스크의 전략적 행보로 풀이됩니다. 노보 노디스크는 아케로 테라퓨틱스의 주당 54달러를 현금으로 지급하며, 추가로 규제 당국 승인 시 주당 6달러의 성과 연동 지급(contingent value right)을 포함해 총 47억 달러 규모의 거래를 진행합니다. 아케로 테라퓨틱스의 주요 파이프라인인 에프룩시퍼민(efruxifermin)은 현재 임상 3상 후반 단계에 있는 MASH 치료제 후보 물질입니다. 이번 인수는 최근 MASH 치료제 분야에서 활발하게 이루어지고 있는 인수합병(M&A) 흐름의 연장선상에 있습니다. 앞서 GSK(GSK)는 지난 5월 보스턴 파마슈티컬스(Boston Pharmaceuticals)를, 로슈(Roche)는 지난달 89바이오(89bio)를 인수하며 MASH 치료제 개발 역량을 강화한 바 있습니다. 이들 거래 역시 FGF21 호르몬과 유사한 작용을 하는 약물에 초점을 맞추고 있다는 공통점을 가집니다. MASH는 간에 지방이 축적되는 질환으로, 최근 몇 년간 신약 개발에 난항을 겪었으나 이제는 일부 성과를 보이고 있습니다. 특히 당뇨병, 비만 등 대사 질환과 밀접한 관련이 있는 MASH는 그 유병률이 증가할 것으로 예상되어 제약사들의 주요 타겟이 되고 있습니다. 지난해 매드갈 파마슈티컬스(Madrigal Pharmaceuticals)는 MASH 치료제로는 최초로 레즈디프라(Rezdiffra)의 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받았습니다. 에프룩시퍼민은 임상 시험에서 간 지방 및 염증 감소 효과와 함께 MASH 환자에게서 나타나는 위험한 간 섬유화 진행을 완화할 가능성을 보여주었습니다. 비록 FGF21 계열 약물 개발에 대한 연구 결과가 혼재되어 있고, 노보 노디스크 자체의 FGF21 후보 물질 개발이 중단되기도 했지만, 아케로 테라퓨틱스의 에프룩시퍼민은 경쟁 약물 대비 차별화된 강점을 가질 것으로 기대됩니다. 노보 노디스크는 에프룩시퍼민이 MASH 치료 분야에서 '핵심 치료제(cornerstone therapy)'가 될 수 있으며, 자사의 비만 치료제 위고비(Wegovy)와 단독 또는 병용으로 사용될 수 있을 것으로 보고 있습니다. 이는 노보 노디스크가 당뇨 및 비만 치료제 분야에서 쌓아온 전문성을 MASH 치료 영역으로 확장하려는 의지를 보여줍니다. 이번 아케로 테라퓨틱스 인수는 최근 경쟁 심화로 인해 주가 하락세를 겪고 있는 노보 노디스크 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 수 있습니다. 노보 노디스크는 이번 인수가 올해 영업이익 성장률 전망치(10%~16%)에는 영향을 미치지 않을 것이라고 밝혔으나, 잉여현금흐름 전망치는 약 40억 달러 감소할 것으로 예상했습니다. 또한 2026년에는 연구개발(R&D) 비용 증가와 함께 영업이익 성장률이 3%p 감소할 것으로 전망했습니다.