재즈 파마슈티컬스, 향후 투자자 컨퍼런스 참여 예정

암젠, 비만 치료제 '마리타이드' 차별성 강조…머크 CEO, '키트루다' 특허 만료 대응 자신감 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 시작된 제약·바이오 업계의 딜 소식이 2025년 업계 전반에 활력을 불어넣을 것이라는 기대감은 엘리 릴리의 실망스러운 실적 발표로 인해 다소 꺾였습니다. 체중 감량 및 당뇨병 치료제 성공으로 새로운 지평을 열었던 엘리 릴리는 두 분기 연속으로 투자자들의 기대를 밑도는 매출 수치를 발표했습니다. 이에 따라 릴리 주가는 7% 하락했으며, 다른 비만 치료제 개발사들의 주가도 동반 하락했습니다. 바이오테크 주가지수는 약 3% 하락했습니다. 이러한 상황 속에서 경쟁사 중 하나인 암젠(Amgen)은 JP모건 회의에서 자사의 비만 치료제 후보 물질인 '마리타이드(MariTide)'에 대한 최근 임상시험 결과를 방어하며 주목받았습니다. 암젠의 시가총액은 지난해 비만 치료제 '마리타이드'의 가능성에 힘입어 수십억 달러의 등락을 반복했습니다. 기존 약물보다 더 빠른 효과와 적은 투여 빈도를 목표로 하는 이 약물은 실적 발표에서 주요 논의 주제였습니다. 하지만 2단계 임상시험의 요약 결과는 월스트리트의 확신을 얻지 못했으며, 분석가들은 '마리타이드'의 잠재력뿐만 아니라 암젠 경영진이 데이터를 공개하기 전 제시했던 낙관적인 전망에 대해서도 의문을 제기했습니다. 화요일 기자들과의 간담회에서 암젠 경영진은 '마리타이드'의 프로필과 결과 발표 방식에 대해 적극적으로 방어했습니다. 피터 그리피스 암젠 최고재무책임자(CFO)는 "우리는 데이터를 과장하지 않습니다. 이것은 차별화된 의약품입니다"라고 강조했습니다. 그리피스는 암젠 주가가 이후 급락한 데 대해 초기 하락폭을 증폭시킨 거래 행태의 영향도 있다고 설명했습니다. 또한, 그는 '마리타이드'가 초기 시점에서 기존 약물과 유사한 체중 감량 효과를 보였으며, 월 1회 또는 그 이하의 투여가 가능할 수 있다는 데이터를 제시했습니다. 그리피스는 "이 업계에서 우리 동료들이 제2형 당뇨병 치료를 위해 월 1회 투여할 수 있는 약물을 얼마나 찾아왔습니까?"라고 반문했습니다. 투자자들의 회의적인 시각에도 불구하고 암젠은 앞으로 나아가고 있습니다. 수잔 스위니 암젠 비만 및 관련 질환 부문 책임자는 비만, 심부전, 수면 장애, 신장 질환에 대한 후기 임상시험을 시작하고 있으며, 이를 통해 보험사와의 협상력을 높일 계획이라고 밝혔습니다. 스위니는 "'마리타이드'는 프로필 측면에서 스스로를 차별화할 것입니다. 우리는 서로 유사해 보이는 주간 투여 약물들과는 다른 제품이며, 우리가 그 뒤에 투자하는 노력 또한 차별화 요소가 될 것입니다"라고 말했습니다. 올해 발표될 2단계 임상시험의 전체 결과에 많은 관심이 쏠릴 예정입니다. 암젠 경영진은 해당 결과가 의료 학회에서 발표될 것이라고 확인했으며, 현재 개발 중인 다른 용량 증량 계획에 대한 결과도 포함될 것이라고 덧붙였습니다. 한편, 머크앤드컴퍼니(Merck & Co.)의 블록버스터 항암제 '키트루다(Keytruda)'는 지난해 약 290억 달러의 매출을 올린 것으로 추정됩니다. 미국 내에서 특허 보호는 2028년까지 유지됩니다. 하지만 롭 데이비스 머크 최고경영자(CEO)는 '키트루다'의 특허 만료가 "절벽이 아닌 언덕"이 될 것이라고 자신했습니다. 데이비스 CEO는 월요일 발표에서 머크가 '키트루다'의 독점권 상실에 따른 영향을 상쇄하기 위해 2025년 말까지 피하 주사 제형의 '키트루다' 승인 및 출시 계획을 앞당길 것이라고 밝혔습니다. 그는 "모든 '키트루다' 환자의 약 30%에서 40%가 피하 주사 제형으로 전환될 것으로 예상합니다"라고 말했습니다. 그는 이러한 전환의 상당 부분이 단독으로 또는 경구용 약물과 병용하여 '키트루다'를 복용하는 환자들로부터 나올 것으로 예상했습니다. 데이비스는 "우리는 전환을 유도하기 위해 가격을 책정할 것이며, 이는 시간이 지남에 따라 진화할 것입니다"라고 덧붙였습니다. 경쟁 면역항암제 '옵디보(Opdivo)'에 대해 유사한 피하 주사 제형 전략을 추진하고 있는 브리스톨 마이어스 스퀴브(Bristol Myers Squibb) 경영진 역시 지난달 미국 승인을 받은 자사의 피하 주사 제형 제품으로의 전환율이 유사할 것으로 예상하고 있습니다. 머크는 또한 파이프라인에 있는 항체-약물 접합체(ADC), 중국 내 '가다실(Gardasil)' 백신 판매, 그리고 경구용 비만 치료제 출시 가능성 등을 통해 '키트루다' 매출 감소로 인한 미래의 격차를 메울 계획입니다. 데이비스는 "저는 그 결과가 위험에서 벗어났다고 매우 확신합니다"라고 말했습니다. GSK의 IDRx 인수와 엘리 릴리의 Scorpion Therapeutics 인수 모두 월요일에 발표되었으며, 이는 지난 1년간의 추세를 보여줍니다. 비상장 기업들이 기업공개(IPO) 대신 인수합병을 선택하는 경향이 나타나고 있습니다. IDRx의 창립자이자 Scorpion Therapeutics의 이사회 관찰자인 큐리바이오(Curie.Bio)의 벤처 캐피탈리스트 알렉시스 보리시는 두 회사 모두 비공개적으로 상장 계획 서류를 제출했다고 밝혔습니다. 하지만 두 회사 모두 더 광범위하게 계획을 공유하는 단계에 이르지 못했으며, "이중 인수합병/IPO 프로세스"를 진행하다 결국 매각을 선택했다고 설명했습니다. 보리시에 따르면, 이러한 거래는 IPO 준비 스타트업들이 직면한 어려운 결정을 보여줍니다. 그는 IDRx가 초기 임상 단계에서 위장암에 대한 유망한 약물을 보유하고 있어 상장이 가능했을 것이라고 말했습니다. 하지만 IPO를 통해 조달할 수 있는 금액은 8월 자금 조달 라운드에서 받은 가치 평가보다 크게 높지 않았을 가능성이 높다고 덧붙였습니다. IPO를 통해 수억 달러를 조달하려면 약 3분의 1의 주식을 매각해야 했으며, 이후 시장 가치 하락의 위험도 감수해야 했을 것이라고 설명했습니다. 대신 GSK는 10억 달러의 선지급금으로 회사를 통째로 인수했으며, 이는 투자자들이 수익을 얻고 IDRx 창업자와 직원들이 좋은 성과를 거두기에 충분히 매력적인 제안이었습니다. IDRx의 약물은 이제 향후 개발에 충분한 자금을 지원할 수 있는 회사와 함께 진행될 것입니다. (Scorpion의 선도 약물은 엘리 릴리가 약간 더 높은 선지급금으로 인수했습니다.) 보리시는 이러한 계산이 "현재 시장 상황의 직접적인 결과"라고 말했습니다. 그는 "만약 시장이 활황이었다면 IDRx와 Scorpion 모두 상장했을 수도 있습니다"라고 덧붙였습니다. 하지만 그는 "평범한 시장"에서는 "매력적인 제안이 들어오면 투자자들은 그 제안을 받아들입니다"라고 말했습니다. 비만 치료제 개발사인 바이킹 테라퓨틱스(Viking Therapeutics)는 현재 대형 제약사들이 장악하고 있는 시장에서 경쟁하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이에 따라 분석가들은 이 회사가 자사 약물을 라이선스하거나 완전히 매각할 가능성이 높다고 예상해 왔습니다. 브라이언 리안 CEO는 누구와 대화하고 있는지 밝히지 않았지만, 월요일 발표에서 이상적인 파트너의 특징을 설명했습니다. 그는 "비만 시장의 규모를 고려할 때, 대사 질환 분야에서 경험이 있는 파트너, 예를 들어 지질 배경이 있거나 당뇨병 치료 경험이 있는 파트너를 원할 것입니다. 글로벌 파트너십을 선호할 것이며, 그것이 아마도 가장 좋을 것입니다"라고 말했습니다. 엘리 릴리와 노보 노디스크(Novo Nordisk)와 같은 기존 경쟁사들은 수요를 충족시키기 위해 비만 치료제 공급에 어려움을 겪고 있습니다. 리안은 월요일 투자자들에게 바이킹이 제조 계획을 앞당기고 있다고 확신시켰습니다. 그는 회사가 3단계 임상시험을 완료하기에 충분한 피하 주사 제형의 선도 제품 VK2735 공급과 2단계 임상시험을 완료하기에 충분한 경구용 제형 공급을 확보했다고 말했습니다. 그는 "피하 주사 및 정제 제형에 대한 최종 충전 및 마감(fill and finish)을 포함할 수 있는 장기 공급 계약에 도달하기 위해 정말 열심히 노력해 왔습니다. 우리는 많은 진전을 이루고 있습니다. 발표하기에는 아직 이르지만, 가까운 시일 내에 우리의 공급 상황에 대해 업데이트할 수 있는 위치에 있을 것이라고 생각합니다"라고 덧붙였습니다.