Pfizer, 월스트리트 안도 속 안정성 예측

화이자, 2025년 매출 안정화 기대… 주당순이익 10~18% 성장 전망 [서울=뉴스핌] 김태훈 기자 = 미국 제약사 화이자(PFE)가 2025년을 기점으로 매출의 예측 가능성을 회복하고 주당순이익(EPS) 성장을 이끌어낼 것이라는 전망을 내놓았다. 팬데믹 기간 동안 COVID-19 백신 및 치료제 '팍스로비드'로 막대한 수익을 올렸던 화이자는 최근 몇 년간 백신 수요 예측 실패 등으로 어려움을 겪어왔다. 화이자는 2025년 매출이 올해 대비 소폭 성장할 것으로 예상하고 있다. 데이브 덴튼 최고재무책임자(CFO)는 "COVID-19로 인한 불확실성이 대부분 해소되면서 매출 안정화 국면에 진입하고 있다고 믿는다"고 밝혔다. 팬데믹 기간 동안 화이자는 COVID-19 백신과 팍스로비드로 수백억 달러의 수익을 올리며 사상 최대 실적을 기록했다. 하지만 지난 2년간 부스터샷 수요 예측에 어려움을 겪으며 실적 전망치를 하향 조정하고, 인력 감축 및 지출 축소를 단행해야 했다. 지난해 월스트리트의 예상치를 크게 밑도는 실적 전망을 발표한 화이자는 2024년 말까지 40억 달러의 예산을 절감하는 계획을 세웠으며, 이후 제조 관련 비용에서 15억 달러를 추가로 절감하는 목표를 설정했다. 화이자는 이러한 비용 절감 프로그램들이 계획대로 진행되고 있으며, 향후 COVID-19 관련 제품의 매출 변동성이 줄어들 것으로 예상하고 있다. 한편, 화이자는 행동주의 펀드인 스타보드 밸류와의 경영권 분쟁 속에서도 성장을 강조하고 있다. 화이자는 2025년 조정 희석 주당순이익(EPS)이 2024년 기준치 대비 10%에서 18% 사이로 증가할 것으로 예측했다. 제프리스의 아카시 테와리 애널리스트에 따르면, 화이자가 제시한 2025년 주당순이익 전망치(2.80달러~3.00달러)는 화요일 실적 발표 전 헤지펀드들이 예상했던 수치보다 높으며, 약 2.90달러 수준의 '매도 측' 기대치를 포함하고 있다. 화이자는 2025년 판매관리비(SG&A)를 2024년 대비 약 5억 달러, 연구개발(R&D) 비용을 약 3억 달러 절감할 것으로 예상하고 있다. 덴튼 CFO는 "R&D 조직의 효율성 제고에 집중할 것이며, 이를 통해 확보된 운영상의 절감액은 혁신과 장기적인 제품 개발을 더욱 촉진하기 위해 연구에 전략적으로 재조정될 것"이라고 설명했다. 그러나 화이자는 인플레이션 감축법(IRA)으로 인한 새로운 역풍에 직면할 전망이다. IRA는 메디케어의 특정 약가 협상 권한을 부여하는 것 외에도 '파트 D'(처방약 혜택)에 대한 여러 변화를 가져왔다. 화이자는 연간 본인 부담금 상한선 2,000달러 신설이 사업에 도움이 될 것이라고 밝혔지만, 새로운 필수 할인 적용과 보장 격차 관련 프로그램 만료로 상쇄될 것으로 예상했다. 전반적으로 화이자는 파트 D 재설계가 매출에 10억 달러, 즉 1.6%의 부정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 덴튼 CFO는 이러한 법안의 영향이 희귀 질환 치료제 '빈다퀼'(Vyndaqel), 유방암 치료제 '입랜스'(Ibrance), 관절염 치료제 '젤잔즈'(Xeljanz)와 같은 고가 의약품에 더 클 것이라고 덧붙였다.